Analitycy z Domu Maklerskiego Pekao, w opracowaniu z dnia 6 października, zredukowali zalecenie dla Atende do "trzymaj" z "kupuj", przy czym wyznaczyli cenę docelową na poziomie 4,31 zł, w porównaniu do wcześniejszych 3,77 zł.
Raport został sporządzony przy kursie 4,03 zł.
"Grupa Atende SA wykazała w drugim kwartale 2025 r. wyniki, które na płaszczyźnie rentowności były lepsze od naszych oczekiwań, osiągając marżę I na poziomie 27 proc. wobec naszych założeń wynoszących 22 proc. To, przy utrzymaniu wydatków SG&A na poziomie 15 mln zł, przełożyło się na pozytywny wynik EBIT w kwocie 2 mln zł. Niemniej jednak, przychody spadły o 2 proc. rok do roku, osiągając poziom 64 mln zł. Wzrost przychodów odnotowano wyłącznie w segmencie publicznym (+100 proc. rdr, do 11,3 mln zł wobec 5,6 mln zł w roku poprzednim – najwięcej projektów zrealizowano dla służb porządkowych i dla organów administracji państwowej)" – napisano w raporcie.
Analitycy zwiększyli szacunki odnośnie docelowej marży EBIT rdr do poziomu 3,8 proc. (uprzednio 3,7 proc.) w roku 2027. Prognozują również 370 mln zł przychodów (wobec 376 mln zł w poprzednim opracowaniu) w roku 2025.
W związku z podpisanym aneksem do umowy z PGE Systemy na wdrożenie systemu billingowego oraz CRM przez konsorcjum A2 Customer Care Sp. z o.o. i Atende, analitycy zwracają uwagę na ryzyko wystąpienia przez PGE z dalszymi roszczeniami wobec konsorcjum w związku z realizacją kontraktu, co może wywrzeć negatywny wpływ na wyniki finansowe przedsiębiorstwa w nadchodzących okresach.
Aneks reguluje indeksację wynagrodzenia wykonawcy i przesuwa termin realizacji umowy na pierwszy kwartał roku 2027. Zamawiający dokonał również akceptacji etapu wdrożenia pilotażowego, co umożliwia wystawienie przez lidera konsorcjum faktury za zrealizowany etap o wartości 49,7 mln zł.
Wiadomość jest streszczeniem rekomendacji, autorem jest Lukas Cinikas. Materiał został sporządzony przez Dom Maklerski Pekao na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wspierania Pokrycia Analitycznego.
Autorem opracowania jest Lukas Cinikas. Pierwsze upowszechnienie opracowania miało miejsce 6 października o godz. 7.35. W załączniku udostępniamy kompletną wersję opracowania. (PAP Biznes)
doa/ ana/
