Kapitalizacja rynkowa Bitcoina (BTC) może wzrosnąć do 950 miliardów USD, jeśli amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdzi fundusze typu spot Exchange (ETF) Bitcoin. Inwestując zaledwie 1% z 15,6 biliona USD w aktywa, zatwierdzenia ETF mogą wnieść na rynek 155 miliardów USD.
Taki krok podniesie rzeczywistą kapitalizację rynkową Bitcoina, obliczaną poprzez dodawanie cen zakupu wszystkich istniejących Bitcoinów. Historia pokazuje, że kapitalizacja rynkowa Bitcoina rośnie szybciej niż jego rzeczywista kapitalizacja rynkowa w okresach dużych przepływów. Oznacza to, że wzrost rzeczywistej kapitalizacji rynkowej o 155 miliardów USD może skutkować kapitalizacją rynkową pomiędzy 465 miliardami a 955 miliardami USD.
Napływ pieniędzy do ETFów na Bitcoina większe niż w Grayscale?
Taki wzrost byłby równoznaczny ze wzrostem ceny Bitcoina do wartości między 50 000 a 73 000 USD.
Przyćmiłoby to wzrost rzeczywistej kapitalizacji rynkowej o 5,5 miliarda USD w Bitcoin Trust Grayscale podczas ostatniego boomu rynkowego. W tym czasie Bitcoin wzrósł z 10 000 do 64 000 USD, osiągając później szczyt na poziomie 66 000 USD.
Czapka wykonana w skali szarości | Źródło: CryptoQuant
Bitcoin ETF pozwala instytucjom oferować swoim klientom regulowaną ekspozycję na Bitcoin. Do tej pory instytucje w USA potrzebujące regulowanego instrumentu inwestycyjnego inwestowały w ETFy oparte na kontraktach terminowych Bitcoina zarządzane przez ProShares, VanEck i innych.
Gdy Grayscale’s Bitcoin Trust został uruchomiony w 2013 roku, oferował on instytucjom jedyny sposób inwestowania w regulowany instrument BTC. Jego przepływy również napędziły ostatni boom rynkowy, ale od tamtej pory zostały one utrudnione przez jego charakter jako zamkniętego funduszu.
Oczekuje się, że SEC podejmie decyzje w sprawie wniosków o ETF od ARK Invest, BlackRock do marca 2024 roku. Termin ARK upływa w styczniu, podczas gdy inni oczekują odpowiedzi między 4 a 18 marca 2024 roku.
Opóźnienia w zatwierdzeniu funduszu ETF
Niektórzy eksperci z branży inwestycyjnej twierdzą, że opóźnienie SEC może skutkować jednoczesnym zatwierdzeniem kilku ETFów. Zmiana tonacji od bezpośredniego odrzucenia do długotrwałego procesu zatwierdzania wydaje się być pozytywnym sygnałem, argumentuje analityk Bloomberga, Eric Balchunas.
“Fakt, że SEC aktywnie angażuje się z emitentami spot bitcoin w sprawie ich bieżących wniosków – co nigdy wcześniej się nie zdarzyło – myślimy, że odrzucenie jest mało prawdopodobne i jest 75% szans na zatwierdzenie do końca tego roku.”
Martin Bednall, były dyrektor wykonawczy w BlackRock i obecny dyrektor generalny Jacobi Asset Management, uważa, że SEC nie chciałby być postrzegany jako królujący decydent. Z tego też powodu faworyzuje niektóre wnioski kosztem innych.
“Myślę, że SEC prawdopodobnie zatwierdzi wszystkie wnioski jednocześnie. Nie sądzę, aby chcieli dać komuś przewagę jako pierwszemu graczu na rynku.”
Jeśli większość zatwierdzeń nastąpi przed marcem, przepływy mogą napędzić ceny Bitcoina poza wzrosty, które zapowiadały poprzednie (halvingi) Bitcoina. Wzrosty przyniosą górnikom bardzo potrzebną ulgę po następnym halvingu, który ma nastąpić wiosną 2024 roku. Wydarzenie to zmniejsza tempo, wprowadzania nowych Bitcoinów do obiegu.
Wzrost ceny Bitcoina zrekompensuje straty górników wynikające z niższych nagród za bloki. Może to także skutkować przetrwaniem mniejszych spółek wydobywczych, które upadają ze względu na mniejsze zysk.
Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIKZbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
