16 września 2025 roku na parkiecie GPW zadebiutował BETA ETF Bitcoin Portfelowy FIZ – innowacyjny instrument typu Exchange Traded Fund, pierwszy tego rodzaju w Polsce, dający inwestorom możliwość uzyskania ekspozycji na najstarszą kryptowalutę świata. Zbadaliśmy, jak przedstawiało się zainteresowanie nowym produktem podczas pierwszego miesiąca jego obecności na rynku.
Wprowadzenie pierwszego instrumentu dającego inwestorom z GPW możliwość ekspozycji na segment kryptowalut, okrzyknięto nową erą dla polskiego rynku kapitałowego. Trend zainicjowany w USA w styczniu 2024 roku, gdzie fundusze ETF na bitcoina stały się przebojem inwestycyjnym i wyniosły go do rekordowych wycen, dotarł do nas z pewnym opóźnieniem, aczkolwiek szybciej, niż przewidywało wielu sceptyków.
Dążenia do uruchomienia kryptowalutowego produktu BETA ETF trwały ponad rok. O prowadzonych w tym aspekcie rozmowach pomiędzy emitentami a Komisją Nadzoru Finansowego wspominaliśmy po raz pierwszy we wrześniu 2024 roku. Niemal dokładnie 12 miesięcy później, dnia 16 września 2025 roku, na GPW miała miejsce uroczysta inauguracja instrumentu BETA ETF Bitcoin Portfelowy FIZ. Jego premierową sesję podsumowano kwotą 768 tys. złotych obrotu i 339 transakcji.
O tym, jak nowy instrument poradził sobie w ciągu pierwszego miesiąca od chwili wejścia na rynek, opowiedział nam prezes BETA TFI Kazimierz Szpak. W konwersacji z Bankier.pl zdradził, że ogólne obroty na funduszu bitcoinowym osiągnęły w tym czasie blisko 17 mln złotych przy 5 797 transakcjach. Jak prezentuje się to na tle innych instrumentów od BETA ETF i czy spełnił oczekiwania emitenta?
Pierwszy polski ETF na bitcoina – bilans miesiąca na GPW
Kazimierz Szpak – prezes BETA TFI (BETA ETF)
Michał Misiura, Bankier.pl: Jak oceniają Państwo pierwszy miesiąc notowań Beta ETF Bitcoin Portfelowy FIZ?
Prezes BETA TFI Kazimierz Szpak: Nasza ocena jest bardzo pozytywna. Co prawda nie odnotowaliśmy tak widowiskowego startu, jak w wypadku funduszu Beta ETF Dywidenda Plus, lecz miesiąc po wejściu na giełdę mogę z pewnością stwierdzić, że jest lepiej, niż zakładałem. W ciągu tych 22 sesji od debiutu łączne obroty na tym funduszu doszły do około 17 mln zł, natomiast liczba transakcji wyniosła 5 797, co jest rezultatem porównywalnym z tym, co wypracowały w tym czasie nasze największe fundusze, posiadające znacznie dłuższą historię. Przykładowo, na funduszach Beta ETF WIG20TR, Beta ETF mWIG40TR i Beta ETF sWIG80TR obroty kształtowały się odpowiednio na poziomie 15, 23 i 20 mln zł, przy ilości zawartych transakcji wynoszącej odpowiednio 7 744, 11 190 i 7 244.
Jak rysuje się zainteresowanie nowym produktem?
Niestety, rzadko mamy bezpośredni kontakt z finalnym inwestorem, w związku z czym nasze konkluzje opieramy głównie na statystykach dotyczących obrotów i ilości zawieranych transakcji. W oparciu o liczbę zawieranych transakcji możemy wysnuć wniosek, że mamy do czynienia z dość szerokim gronem inwestorów, którzy realizują transakcje na stosunkowo niewielkie kwoty. Warto tutaj podkreślić, że fundusz funkcjonuje na GPW dopiero od miesiąca, a pod względem aktywności wygląda, jakby był notowany znacznie dłużej.
Czy dopływ kapitału pokrywa się z Państwa założeniami?
Zgadza się. Do funduszu wpłynęło około 12 mln zł aktywów, co, patrząc z perspektywy historycznej, stanowi bardzo obiecujący wynik. Rzecz jasna, obecnie obserwujemy dość wyraźny wzrost zainteresowania naszymi ETF-ami, w związku z czym i nasze oczekiwania także wzrastają. Nasz poprzedni debiutant, Beta ETF Dywidenda Plus, w pierwszym miesiącu zgromadził aż 37 mln zł aktywów. Był to jednak rezultat funduszu o kompletnie odmiennym profilu ryzyka niż bitcoin. Dlatego też osiągnięty wynik funduszu na bitcoina oceniam jako bardzo dobry, przekraczający wyraźnie moje prywatne przewidywania. Musimy także pamiętać, że z uwagi na swą bardzo dużą zmienność – w odróżnieniu od funduszu dywidendowego – jest to raczej produkt adresowany do węższego kręgu inwestorów.
Czy inwestorzy w Beta ETF Bitcoin w jakiś sposób zareagowali na ostatnią deprecjację na rynku kryptowalut i czy było to zauważalne np. we wzroście wolumenu transakcji kupna lub sprzedaży instrumentu?
W minionym czasie rzeczywiście byliśmy świadkami znaczącego wzrostu obrotów oraz liczby transakcji na funduszu Beta ETF Bitcoin w odpowiedzi na gwałtowne spadki na rynku kryptowalut. O ile przeciętne dzienne obroty na tym funduszu oscylowały w ciągu ostatnich 22 sesji wokół 0,76 mln zł, przy średniej ilości transakcji wynoszącej ok. 264 dziennie, to w poniedziałek, 13 października, było to już 2,36 mln zł i 666 transakcji, czyli około trzykrotnie więcej.
Co ciekawe, w tym dniu odnotowaliśmy nie tylko rekordowe obroty i liczbę transakcji, lecz również rekordowe napływy do funduszu na kwotę 2,17 mln zł. Można zatem stwierdzić, że inwestorzy w tym dniu w przeważającej większości nabywali certyfikaty naszego funduszu, co jest zazwyczaj charakterystyczne dla inwestorów o krótkim horyzoncie inwestycyjnym, poszukujących okazji inwestycyjnych po dużych wahaniach.
Polski ETF na bitcoina – jaki jest koszt i jak działa?
Odnosząc się do kwestii kosztów, opłata za zarządzanie funduszem Beta ETF Bitcoin wynosi 0,7%, natomiast wskaźnik Total Expense Ratio wynosi 1,2%. Po sesji z 17 października cena za jednostkę funduszu wynosiła 89,60 zł.
Warto zaznaczyć, że BETA ETF Bitcoin Portfelowy FIZ nie inwestuje bezpośrednio w bitcoina. Zgodnie z przyjętą strategią, jego portfel bazuje w całości na kontraktach futures na BTC, które są notowane na amerykańskiej giełdzie CME w Chicago.
Tworząc fundusz, jego emitent uwzględnił zabezpieczenie ryzyka walutowego (hedging), za pośrednictwem kontraktów walutowych typu forward. Ma to na celu zminimalizowanie wpływu wahań kursu USD/PLN na stopę zwrotu funduszu.
Co może okazać się istotne dla inwestorów, Beta ETF Bitcoin można nabyć również za pośrednictwem rachunków IKE i IKZE. Jest to zatem pierwszy w Polsce instrument giełdowy, który umożliwia uzyskanie ekspozycji na rynek kryptowalut pod ochroną podatkową.
