Sesja piątkowa na warszawskiej giełdzie odbywa się pod znakiem spadków głównych indeksów. Wyceny akcji zostały zdominowane przez dwie firmy: Dino oraz CCC, których wartości maleją o około 7 procent przy sporym wolumenie transakcji. Sektor energetyczny prezentuje się najsłabiej. Analitycy zwracają uwagę na planowaną na piątek ocenę wiarygodności kredytowej Polski przez agencję S&P Global Ratings.
Około godziny 12.25 WIG20 obniża się o 1,1 proc. do wartości około 2.974 pkt., natomiast WIG spada o 0,95 proc. do poziomu około 111.129 pkt. mWIG40 zniżkuje o 0,7 proc. do wartości około 8.030 pkt., a sWIG80 traci 0,5 proc. i osiąga wartość około 29.739 pkt.
"W dzisiejszym harmonogramie publikacji makroekonomicznych szczególnie zwracamy uwagę na weryfikację ratingu Polski przez agencję S&P Global Ratings. Znaczące deficyty fiskalne oraz narastające zadłużenie skłoniły pozostałe czołowe agencje ratingowe (Moody’s i Fitch) do redukcji perspektyw, przy jednoczesnym zachowaniu poziomu ratingu. Obecny długoterminowy rating Polski według S&P to A- ze stabilną perspektywą" – napisali w komentarzu analitycy BM Alior Banku.
"W Stanach Zjednoczonych istotne będą wstępne dane dotyczące nastrojów konsumentów w listopadzie oraz prognozy inflacyjne (raport Uniwersytetu Michigan). Z informacji okołorynkowych warto zwrócić uwagę na komunikat z Białego Domu. Administracja prezydenta Trumpa ogłosiła listę minerałów o kluczowym znaczeniu, które uznano za niezbędne dla ekonomii i bezpieczeństwa narodowego. Na tej liście znalazły się miedź i węgiel koksowy – czyli główne towary notowanych na warszawskiej giełdzie KGHM i JSW" – dodali.
W piątek negatywnie wyróżniają się Dino oraz CCC, których ceny mocno spadają po zaprezentowaniu wyników kwartalnych. Obroty na akcjach Dino wynoszą 235,4 mln zł, a na akcjach CCC 84,8 mln zł. Łączne obroty na akcjach wszystkich spółek notowanych w WIG sięgają 725,4 mln zł.
Dino traci 6,8 proc. Zysk netto podmiotu dominującego grupy wyniósł w trzecim kwartale 2025 roku 481,9 mln zł w porównaniu do 438,2 mln zł zysku w roku poprzednim. Prognoza PAP Biznes zakładała 497,9 mln zł zysku netto. EBIT wyniósł 622,1 mln zł w stosunku do 567,8 mln zł rok wcześniej i był o 3,7 proc. niższy od szacunków analityków na poziomie 646,4 mln zł.
Zdaniem analityków, wyniki spółki były minimalnie poniżej konsensusu rynkowego we wszystkich obszarach. Uważają, że dynamika zysków powinna się poprawić w nadchodzących kwartałach, co będzie sprzyjać wzrostowi kursu Dino.
"Spółka przedstawiła stosunkowo słabe wyniki LFL, których kiepski rezultat w dużej mierze wynikał z niesprzyjających warunków pogodowych. Ten element przyczynił się do braku wzrostu marży brutto rok do roku w III kwartale 2025 r. (mniejszy udział sprzedaży impulsowej). Jednocześnie zauważamy, że w niekorzystnych warunkach pogodowych sieć Dino radzi sobie gorzej niż sieć Biedronka, a różnica w LFL między tymi sieciami była rekordowo niska. (…) Po stronie kosztów zaobserwowano spowolnienie wzrostu kosztów rok do roku (wynagrodzeń, materiałów i energii oraz usług obcych), co stanowi dobry prognostyk na przyszłe kwartały" – napisał w komentarzu analityk Erste Group Piotr Bogusz.
"Według nas, drobne odchylenia od konsensusu mogą początkowo wywołać negatywną reakcję inwestorów. Mimo to, uważamy, że dynamika zysków powinna wzrosnąć w kolejnych kwartałach, napędzana szybszym rozwojem sieci sklepów, normalizacją LFL (sprzedaży w punktach o niskiej wartości) oraz osłabieniem wzrostu kosztów (wysoka podstawa i znacznie mniejszy wzrost płacy minimalnej rok do roku w 2026 r.). W naszym przekonaniu, w najbliższych tygodniach inwestorzy będą zwracać uwagę na dobre perspektywy wyników spółki w 2026 r., co powinno wspomagać wzrost wartości akcji" – dodał.
Notowania Dino systematycznie maleją od połowy maja, a do czwartkowego zamknięcia obniżyły się o ponad 19 proc. Z kolei przez poprzednie siedem sesji cena akcji spółki praktycznie nie uległa zmianie.
CCC spada o 6,9 proc. Spółka podała wstępne szacunki dotyczące wyników. Grupa CCC szacuje, że w trzecim kwartale roku obrotowego 2025/26 osiągnęła 404 mln zł zysku EBITDA oraz 396 mln zł skorygowanego zysku EBITDA. Konsensus PAP Biznes przewidywał 470,2 mln zł zysku EBITDA. Zysk operacyjny jest szacowany na 221 mln zł wobec 292,3 mln zł oczekiwanych przez rynek. Przychody grupy wzrosły w III kwartale o 7 proc. rok do roku do 2,966 mld zł. Analitycy spodziewali się 3 mld zł przychodów.
Ponadto, CCC dokonuje korekty założeń na rok obrotowy 2025. Zakłada 11,3-11,5 mld zł przychodów i 1,7-1,8 mld zł EBITDA. Po dziewięciu miesiącach grupa wykazuje 8,2 mld zł przychodów i 1,2 mld zł EBITDA. Grupa CCC zakładała na początku roku, że w 2025 roku jej przychody przekroczą 12 mld zł, a marża EBITDA wyniesie 20 proc.
Według Grzegorza Kujawskiego, szefa działu Equity Research w Trigon Dom Maklerski, prognozowane wyniki CCC za III kwartał są znacząco poniżej konsensusu, co mogło wynikać m. in. z wysokiej bazy odniesienia. W roku 2026 wyniki CCC mogą ulec poprawie ze względu na zmniejszenie presji kosztowej, ale koniecznym warunkiem jest dodatni wkład nowych sklepów Half Price oraz wzrost sprzedaży LFL.
Notowania CCC systematycznie maleją od końca maja, a do czwartkowego zamknięcia cena akcji spółki spadła o około 35 proc. Natomiast w ciągu poprzednich siedmiu sesji łącznie spółka zyskała 3 proc.
Wyniki kwartalne opublikowało LPP. Grupa odnotowała w III kwartale, czyli w okresie sierpień-październik 2025 r., 23 proc. wzrost dynamiki przychodów w walutach stałych. Sprzedaż LFL w III kwartale wzrosła o 4,3 proc. LPP poinformowało, że łącznie, po 9 miesiącach, przychody w walutach stałych wzrosły o 22 proc., a sprzedaż LFL wzrosła o 3,3 proc.
Cena akcji LPP spada o 2 proc. W ciągu siedmiu poprzednich sesji spółka straciła łącznie blisko 2 proc.
Rezultaty za III kwartał zaprezentował też między innymi Tauron.
Grupa Tauron szacuje w trzecim kwartale 2025 r. wynik EBITDA na 1,918 mld zł, a zysk netto na 844 mln zł. Konsensus PAP Biznes przewidywał 1,83 mld zł EBITDA oraz 794 mln zł zysku netto. Prognozowane przychody w trzecim kwartale 2025 roku osiągnęły poziom 7,819 mld zł, a rynek oczekiwał 7,66 mld zł. EBIT szacowany jest na 1,266 mld zł.
Kurs Tauronu maleje o 3 proc. Wraz z Tauronem tracą na wartości PGE i Enea, odpowiednio o 4,8 proc. i 3,7 proc. W rezultacie, WIG Energia spada o 3,8 proc., co stanowi największy spadek wśród indeksów branżowych.
Wśród blue chipów najlepiej radzi sobie mBank, którego wartość wzrasta o 1,3 proc. Pozostałe banki z WIG20 radzą sobie lepiej niż indeks. WIG Banki nieznacznie spada.
O blisko 1 proc. wzrasta Pepco. Spółka podpisała umowy kredytowe o wartości 770 mln euro z 10 bankami.
W indeksie mWIG40, o 0,7 proc. wzrasta cyber_Folks, osiągając 181,2 zł. Spółka zawiadomiła o zaproszeniu do składania ofert sprzedaży do 50 tys. akcji własnych, co stanowi 0,33 proc. kapitału zakładowego spółki. Cena zakupu akcji wynosi 200 zł za sztukę.
Spośród firm zgrupowanych w sWIG80, najbardziej traci Toya, o 9,7 proc. Grupa w trzecim kwartale 2025 r. miała 224,8 mln zł przychodów, 29 mln zł EBITDA, 23,9 mln zł EBIT, 18,7 mln zł zysku netto j.d. Prognoza PAP Biznes zakładała 232,5 mln zł przychodów, 33,1 mln zł EBITDA, 28,1 mln zł EBIT i 22,3 mln zł zysku netto j.d.
Onde poinformowało, że w trzecim kwartale 2025 r. grupa powiększyła przychody o 18 proc. rok do roku do 268 mln zł, zysk operacyjny o 70 proc. do 19,4 mln zł, a wynik netto o 145 proc. do 13 mln zł. Konsensus PAP Biznes przewidywał 272,8 mln zł przychodów, 15,6 mln zł EBIT i 10,3 mln zł zysku netto. Akcje Onde drożeją o 0,7 proc.
Erbud traci 1 proc. Spółka w trzecim kwartale 2025 r. miała 910,4 mln zł przychodów, 25,2 mln zł EBITDA, 12,1 mln zł EBIT i 8,5 mln zł straty netto j.d. Konsensus PAP Biznes zakładał 866,4 mln zł przychodów, 17,9 mln zł EBITDA, 5,7 mln zł EBIT i 4,7 mln zł straty netto j.d. Wartość portfela umów zewnętrznych grupy Erbud na koniec października 2025 roku wynosiła ponad 2,5 mld zł. Łącznie z projektami własnymi Onde portfel przekracza 3,1 mld zł.
Unimot poinformował, że jego szacunkowa skorygowana EBITDA w trzecim kwartale 2025 roku wyniosła 87 mln zł. Wynik ten jest zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy także szacowali go na 87 mln zł. Spółka traci 1,3 proc.
Artifex Mundi szacuje, że w trzecim kwartale 2025 roku osiągnął 5,1 mln zł zysku netto, co stanowi spadek o 32 proc. w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Przychody w tym okresie wyniosły 21,8 mln zł i były niższe o 17 proc. rok do roku. EBIT wyniósł 5,6 mln zł. Konsensus PAP Biznes przewidywał 21,9 mln zł przychodów, 5,5 mln zł EBIT i 5,4 mln zł zysku netto j.d. Cena akcji spółki pozostaje bez zmian.
BoomBit odnotował w październiku 2025 roku przychody ze sprzedaży na poziomie 18,8 mln zł, co oznacza wzrost o 26,9 proc. miesiąc do miesiąca. Cena akcji wzrasta o 0,6 proc.
Stalprofil szacuje jednostkową stratę netto w III kwartale 2025 roku na 3,3 mln zł, w porównaniu do 3,3 mln zł zysku rok wcześniej. Strata EBITDA w tym okresie wyniosła 1,86 mln zł wobec zysku na poziomie 2,8 mln zł w analogicznym okresie 2024 roku. Akcje spółki tanieją o 0,7 proc.
W Europie indeks FTSE 100 spada o 0,6 proc., DAX traci 0,7 proc., a CAC 40 obniża się o 0,5 proc.
Kontrakty na indeksy w USA spadają o 0,3-0,5 proc. (PAP Biznes)
pam/ osz/
