Wenezuela przyciąga wzrok świata. Napięte relacje z USA, tegoroczna Pokojowa Nagroda Nobla dla Wenezuelki Machado, obecnie rekordowa inflacja na świecie i największe potwierdzone zasoby ropy naftowej. Do tego indeks giełdowy, który przyniósł zysk rzędu 50 proc. w ciągu jednego miesiąca. Ta nominalna stopa zwrotu umożliwiła zwycięstwo w Portfelu Gwiazd profesorowi Krzysztofowi Borowskiemu, który z trudnej sytuacji kraju w głębokim kryzysie dewizowym, był w stanie wysnuć celny wniosek: giełda będzie zwyżkować.
Tym razem do Portfela Gwiazd na październik wybrano 25aktywów z rynków finansowych, w tym akcje spółek, indeksyakcyjne, ETF-y, obligacje Skarbu Państwa, a także kryptowaluty czy kruszcemetale przy jednakowych wagach, co dało średnią stopę zwrotu na poziomie1,4 proc. W tym samym czasie indeks MSCI All-Country World Index, obrazujący sytuację naświatowym rynku akcji, zyskał 2,18 proc.
Indeks Wenezueli w cenie, korekta metali i spadki kryptowalut
Nie będzie pomyłką stwierdzenie, że potencjał października nie został spożytkowany. Rynki akcji biły bowiem rekordy, zarówno w Polsce, jak i USA, lecz z wyborem aktywów nikomu nie udało się wytypować motorów napędowych obu giełd, którymi w październiku były KGHM (21 proc.) i Orlen (16 proc.) z jednej strony oraz AMD (59 proc.), Micron (35 proc.), Intel (19 proc.) z drugiej. Nawet uwzględniając największe spółki w USA, wyróżniały się miesięcznestopy zwrotu Google (17 proc.) czy Amazona (12 proc.).
Zobacz takżePostaw pierwsze kroki ku bezpiecznym inwestycjom — przeczytaj nasz poradnik o Obligacjach Skarbowych!
Wszystkie wspomniane amerykańskie akcje były napędzane przez hossę powiązaną z AI i tylko wybór Palantira (10 proc.) pozwala przypuszczać, że ten mega trend nie umyka uwadzena naszych Gwiazd. Z drugiej strony, ryzykowna próba zagrania krótkiej pozycji na rozgrzanymamerykańskim rynku akcji i równocześnie na wycenach tamtejszych obligacji okazałasię deficytowa.
Metale szlachetne, mając swoje szerokie przedstawicielstwo, nie utrzymały szczytów z pierwszej części miesiąca, które zostały oddane w wyniku korekty wdrugiej połowie października, stąd neutralne notowania złota, srebra czy platyny.Wyłącznie korzystna postawa palladu (14 proc.) ocaliła miesiąc dla kruszców. Przedłużasię za to korekta na kryptowalutach. Po spadkach we wrześniu na ethereum i przecenieStrategy (-3,6 proc.), czyli skarbcu bitcoina, w październiku do zniżek dołączyłyripple (-12 proc.) i sam bitcoin (-4 proc.).
Było kilka mniej oczywistych wyborów na polską GPW, które jednak wywołały mieszane rezultaty. Dobre zwyżki Ipopemy (7 proc.), Ten SquareGames (6 proc.) czy indeksów WIGDivPlus (5 proc.) i WIG (4,8 proc.) trzeba zestawićze spadkami Lubawy (-3 proc.), Data Walk (-9,6 proc.) i zwłaszcza CCC (-17 proc.), które w połowie miesiąca stało się obiektem poważnych zarzutów ze strony jednej z firm wywiadu rynkowego oraz przyciągnęło sporą liczbę pozycji krótkich. Z rynku surowcowego zadowalającą stopę zwrotu dał ETF na miedź (5,2 proc.).
Profesor Borowski wygrywa w październiku
Najlepszy okazał się jednak indeks giełdy w Wenezueli (49,7proc.). Skupiający 15 największych przedsiębiorstw parkietu w Caracas zarobił w ciągu jednego miesiąca niemal 50 proc., dając tym samym zwycięstwo w październikowej odsłonie PortfelaGwiazd prof. Krzysztofowi Borowskiemu. To jego drugie zwycięstwo od zapoczątkowania projektuw marcu 2024 r. W portfelu profesor posiadał jeszcze bitcoin, ethereum i akcjepolskiej Lubawy (-3 proc.), co ostatecznie dało wynik na poziomie 8,8 proc.
Drugie miejsce zajął Sebastian Buczek, czyli założyciel i prezes giełdowego Quercus TFI. Jego wyborem standardowo już była jedna spółka z rodzimego rynku, która pozwoliła inwestorowi kolejny raz stanąć na podium. Buczek zajął trzecie miejsce w edycji wakacyjnej, drugiemiejsce we wrześniu oraz triumfował w styczniu i lutym. W październiku jego wybór– Ipopema Secirities – dał zarobić 7,2 proc.
Trzecie miejsce także zajął stały bywalec podium, czyli Sobiesław Kozłowski, kierownik działu analiz Noble Securities. Przypomnijmy, że Kozłowski w tym roku gościł na podium wstyczniu, lutym, kwietniu, maju, czerwcu oraz w edycji wakacyjnej, w którejzajął drugie miejsce. W październiku postawił na akcje Ten Square Games z GPW,które dały zarobić blisko 6 proc.
Dotychczasowi zwycięzcy "Portfela Gwiazd Bankiera":
Jarosław Fuchs – 4 wygrane
Albert Rokicki – 3 wygrane
Sobiesław Kozłowski – 2 wygrane
Sebastian Buczek- 2 wygrane
Jarosław Grzywiński – 2 wygrane
prof. Krzysztof Borowski – 2 wygrane
Piotr Kuczyński – 1 wygrana
Katarzyna Szwarc – 1 wygrana
Tomasz Prusek – 1 wygrana
Michał Masłowski – 1 wygrana
Wenezuelski rekord
Warto na chwilę skupić się na Wenezueli i wyjaśnić, że znaczący wzrost rynku akcji jest rezultatem rekordowej inflacji i osłabienia lokalnej waluty – boliwara. Ulokowanie kapitału w akcjach to strategia ochrony przed utratą wartości pieniądza, obserwowany już na giełdach w Turcji czy Argentynie, gdzie notabene profesor Borowski ponad rok temu również próbował zrealizować podobny scenariusz, licząc na sukces, ale załamanie zniweczyło na to szansę.
Wzrosty indeksu giełdy w Caracas są po części złudne – denominowane w lokalnej walucie nie odzwierciedlają realnego wzrostu wartości w dolarach amerykańskich, który według danych Bloomberga wyniósł 18,9 proc. Kryteria naszego projektu są jednak jednoznaczne i bierzemy pod uwagę nominalną stopę zwrotu wybranego aktywa. Obserwacja tego, co ma miejsce w Wenezueli oraz przede wszystkim techniczna analiza wykresu, z której znany jest prof. Borowski, przyniosła drugi już sukces w Portfelu Gwiazd.
Dopełniając wątek wenezuelski, wspomnijmy, że wokół państwa rządzonego przez dyktatora Nicolasa Maduro sporo się dzieje. Media informują, że to kwestia dni, kiedy USA użyją siły wobec państwa, które posiada największe potwierdzone zasoby ropy na świecie (większe niż Arabia Saudyjska). Trzeba jednak pamiętać, że ropa saudyjska jest lekka i mało zanieczyszczona oraz prosta w wydobyciu. Ropa z Wenezueli jest ciężka i trudna do pozyskania.
Wenezuela boryka się obecnie z największą inflacją na świecie. Bank Centralny państwa zaprzestał publikowania danych o inflacji kilkanaście miesięcy temu. Szacunki obecnej inflacji mówią o 480 proc. rdr. José Guerra, opozycjonista i profesor Uniwersytetu Centralnego Wenezueli, prognozuje jej poziom na 400 proc. w grudniu – czytamy w El Pais.
W ostatnim raporcie MFW średnią roczną stopę inflacji oszacowano na 270 proc. Od sierpnia do końca października oficjalny kurs boliwara spadł o 60 proc. względem dolara. Wysoka dynamika indeksu odzwierciedla więc reakcję na kryzys walutowy, a nie fundamenty gospodarcze tego roponośnego państwa.
MFW: World Economic Outlook (October 2025)
Od połowy 2025 r. nastąpiła intensyfikacja napięć na linii USA-Wenezuela, chociaż już od lat Stany nakładają surowe sankcje na wenezuelskie instytucje, rząd, spółki naftowe i przedstawicieli reżimu, utrudniając dostęp do rynkówfinansowych i blokując aktywa zagraniczne. Wenezuela jest w dużym stopniu zależna od eksportu taniejącej ostatnio ropy, a amerykańskie sankcje ograniczyły sprzedaż i napływ twardej waluty.
Waszyngton niezmiennie sprzeciwia się wzmacnianiu relacji Wenezueli z Rosją, Chinami i Iranem oraz ograniczaniu dostępu firm amerykańskich do eksploatacji zasobów ropy naftowej. Niedawno Pentagon poinformował o skierowaniu do regionu lotniskowca USS Gerald Ford wraz z towarzyszącymi mu okrętami wojennymi. Demonstracja siły to nie tylko obecność okrętów, ale i działania skierowane w łodzie zajmujące się przemytemnarkotyków. Według amerykańskich komentatorów rodzi się teraz nowa doktryna Trumpa, polegająca na wstrzemięźliwości wobec Europy i zajęciu się interesami USA w Ameryce Łacińskiej.
Maduro poprosił za to Rosję, Chiny i Iran o pomoc w wzmocnieniu wenezuelskich zdolności militarnych na tle rosnącej obecności amerykańskich sił w regionie Karaibów. Amerykański senator z partii republikanów (stojących za Trumpem) uważa, jednak, że „dni Maduro są już przesądzone” i radzimu, by u Rosjii Chin szukał raczej schronienia po opuszczeniu kraju.
Władza Maduro została uznana za nielegalną przez część opinii międzynarodowej po kontrowersyjnych wyborach z 2024 r., jeszcze przed którymi USA nałożyły surowe sankcje, pogłębiając odpływ kapitału i destrukcję rynku walutowego. Presja demokratycznej wspólnoty międzynarodowej została wsparta w październiku bieżącego roku przez Komitet Noblowski, który laureatkąPokojowej Nagrody Nobla uczynił liderkę demokratycznej opozycji w Wenezueli Marię Corinę Machado.
O Portfelu Gwiazd
Projekt „Portfel Gwiazd” to edukacyjna inicjatywa Andrzeja Steca, redaktora naczelnego Bankier.pl, w której swoimi inwestycyjnymipomysłami na dany miesiąc dzielą się znane osobistości z polskiego świata finansów igiełdy. W jego ramach grupa uczestników typuje aktywa, które ich zdaniemprzyniosą w danym miesiącu największy zysk.
Przypomnijmy, że inwestycyjne typy do Portfela Gwiazd Bankier.pl są wynikiem indywidualnego punktu widzenia, a nie rekomendacją. Mogą stanowić jednak sugestię, w jakich kategoriach aktywów rynkowi eksperci widzą perspektywy na zarobek.
Portfelowi Gwiazd towarzyszą panele z rynkowymi ekspertami wramach cyklu "Debata Mistrzów". Uczestników „Portfela Gwiazd”można spotkać na konferencji Forum Finansów Bankier.pl we Wrocławiu, któraw tym roku odbyła się pod hasłem "Hossa nawiedzę".
