Szwajcarski bank UBS nakreślił cztery scenariusze dla świata. Bazowy zakłada „miękkie lądowanie”, który przyniesie inwestorom zyski. Ale możliwe jest też „twarde lądowanie” – skutek ewentualnego nagłego spowolnienia w USA. – Patrzymy na rok 2024 jako na początek nowego świata – stwierdził Mark Haefele z UBS.
UBS kreśli scenariusze dla świata (Licencjodawca, Rawpixel)
Według Głównego Biura Inwestycji w UBS 2024 rok przyniesie globalnej gospodarce i geopolityce poważne zmiany, co określa jako „przejście do nowego świata”.
W swoim najnowszym raporcie eksperci szwajcarskiego banku przewidują, że ten „nowy świat” będzie charakteryzował się niepewnością gospodarczą, niestabilnością geopolityczną oraz głębokimi zmianami technologicznymi.
Dalsza część artykułu pod materiałem wideo
Zobacz także: W jaki sposób zapłacić mniej za ogrzewanie domów i mieszkań?
UBS kreśli scenariusze na 2024 rok
Raport UBS wskazuje na trzy kluczowe czynniki, które będą miały decydujący wpływ na świat w 2024 roku. Pierwszy to wolniejszy, ale dodatni wzrost gospodarczy w USA przy jednoczesnym spowolnieniu gospodarki globalnej. Po drugie banki centralne rozpoczną cykle obniżek stóp procentowych. Co równie istotne polityka zacznie odgrywać kluczową rolę ze względu na wybory prezydenckie w USA oraz trwające konflikty na świecie.
Patrzymy na rok 2024 jako na początek nowego świata. I choć w obliczu nowych wyzwań możemy odczuwać niepokój, lata przeciwności wzmacniają trzy czynniki w kontekście inwestowania – wartość globalnej dywersyfikacji, cierpliwość i, co najważniejsze, ludzką odporność – stwierdził Mark Haefele, Chief Investment Officer w UBS GWM
Na co powinni być gotowi inwestorzy?
Raport UBS zawiera również zalecenia dla inwestorów na 2024 rok, uwzględniając powyższe czynniki. Zalecają oni ograniczenie sald gotówkowych i skorzystanie z możliwości optymalizacji rentowności poprzez depozyty terminowe, drabiny obligacyjne (czyli zakup obligacji o różnych terminach zapadalności) i rozwiązania strukturyzowane – czytamy w raporcie.
Ponadto eksperci sugerują nabywanie produktów wysokiej jakości, takich jak obligacje i akcje o stabilnych bilansach i zrównoważonych marżach zysku.
Cztery scenariusze dla świata
Raport UBS przedstawia również cztery możliwe scenariusze na 2024 rok. Są to: „miękkie lądowanie”, „twarde lądowanie”, „wzlot” i „strażnik obligacji”. Każdy z nich przewiduje różne konsekwencje dla akcji i obligacji, w zależności od różnych czynników, takich jak wzrost gospodarczy, inflacja, stopy procentowe i nastroje inwestorów.
W scenariuszu „miękkiego lądowania” inwestorzy mogą liczyć na dodatnie zwroty z akcji i obligacji. Będzie to możliwe dzięki temu, że wzrost gospodarczy w USA zwolni, inflacja spadnie, a stopy procentowe nie wzrosną. To będzie sprzyjać niższej rentowności obligacji i wyższym wycenom akcji. W tym scenariuszu brak głębokiej recesji w USA pozwoli firmom zwiększać zyski – wskazują autorzy raportu UBS. Ten scenariusz jest określany jako bazowy.
W scenariuszu „twardego lądowania” inwestorzy muszą się przygotować na ujemne zwroty z akcji i dodatnie z obligacji. Będzie to wynik nagłego spowolnienia gospodarczego w USA, które może być spowodowane przez wcześniejsze podwyżki stóp procentowych. Recesja w USA pogorszy nastroje inwestorów i obniży oczekiwania dotyczące zysków firm, a to doprowadzi do spadku cen akcji.
W scenariuszu „wzlotu” inwestorzy mogą spodziewać się dodatnich zwrotów z akcji i stałych z obligacji. Będzie to efekt korzystnego wzrostu gospodarczego, który będzie sprzyjać wzrostowi zysków firm, poprawie nastrojów inwestorów i wzrostowi cen akcji. Stabilny wzrost i inflacja na poziomie wyższym niż docelowy w tym scenariuszu utrzymują rentowność obligacji na wysokim poziomie, co oznacza stały zwrot z nich – tak zakłada UBS.
W alternatywnym scenariuszu „strażnika obligacji” inwestorzy nie będą mieli powodów do zadowolenia. Zarówno akcje, jak i obligacje odnotują słabe wyniki. Będzie to spowodowane przez wzrost rentowności obligacji, wywołany obawami o zbyt duży deficyt budżetowy, ceny energii, inflację.
UBS to szwajcarski bank, który został przejęty przez Credit Suisse. Po fuzji zarządza aktywami o wartości 5,5 biliona dolarów (według stanu na drugi kwartał 2023 r.). Działa w ponad 50 krajach na całym świecie. Akcje Grupy UBS są notowane na giełdach SIX Swiss Exchange i New York Stock Exchange (NYSE).
