Dziesięcioletnie stopy zwrotu z obligacji skarbowych USA osiągnęły w piątek poziom 5% – najwyższy w ciągu dekady, kontynuując wyprzedaż towarzyszącą mocnemu spadkowi cen od początku roku.
Inwestorzy poszukujący bezpiecznych aktywów w obliczu konfliktu między Izraelem a Hamasem spowodowali ostatnio spadek rentowności. Od tego jednak czasu rynek obligacji kontynuował swoją całoroczną trajektorię, torując drogę dla funduszu giełdowego (ETF) Bitcoin.
Bitcoin ETF: wysokie zyski z obligacji skarbowych
Inwestorzy podnieśli stopy zwrotu, gdy polityka Rezerwy Federalnej USA i innych banków centralnych zdawała się ostudzać ceny, które jeszcze 18 miesięcy temu były bardzo wysokie.
Jednak wstrząsy rynkowe spowodowane strajkami, wojnami i wyzwaniami politycznymi sprawiły, że ceny w wielu sektorach pozostają wysokie, co skłoniło banki centralne do chwilowego wstrzymania obniżek.
Rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich i jej porównanie do Bitcoina. | Źródło: Financial Times
Niedawny konflikt między Izraelem a Hamasem spowodował krótką przerwę w sprzedaży obligacji, ponieważ inwestorzy szukali schronienia. W październiku dane amerykańskiej Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary ujawniły rekordowy poziom długich pozycji w amerykańskich obligacjach skarbowych.
Według Luke’a Kawa, specjalisty ds. strategii alokacji aktywów w UBS Asset Management, konwencjonalne strategie skarbowe są aktualnie kwestionowane.
„Wszyscy znają reguły: kupujesz dłuższe obligacje przy ostatnim wzroście… te reguły są teraz kwestionowane.”
Jednak niektórzy inwestorzy twierdzą, że problem jest przesadzony. Wielu z nich cieszy się korzyściami z wypłaty zamiast martwić się zbytnio o krótkoterminowe ruchy cen.
Jack McIntyre z Brandywine Global argumentuje, że chociaż wyprzedaż może być teraz bolesna, inwestorzy mogą czerpać korzyści, trzymając się długoterminowej perspektywy.
“Uważam, że to, co dzieje się na rynku obligacji, jest bardzo pozytywne na następną dekadę. W rzeczywistości będziemy mieli dochody w przyszłej dekadzie. Może być teraz bolesne, ale jeśli wytrwasz, stworzy to możliwości.”
Pojawienie się funduszu ETF Bitcoin może nastąpi w odpowiednim czasie
Eksperci z BlackRock i innych zarządców inwestycyjnych przewidują, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe co najwyżej jeszcze raz w 2023 roku.
W miarę cierpienia rynku obligacji instytucje mogą rozważyć inwestowanie aktywów klientów w Bitcoinowy fundusz giełdowy (ETF).
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd USA (SEC) opóźniła decyzję w sprawie kilku ETF. Spowodowało to myślenie zarządców inwestycyjnych, że SEC może zatwierdzić kilka wniosków jednocześnie.
Specjalista ds. ETF z Bloomberga, Eric Balchunas, twierdzi, że istnieje 75% szans, że SEC zatwierdzi kilka ETF. Zatwierdzenie nastąpiłoby przed końcem roku.
Jeśli to się stanie, inwestorzy krótkoterminowi mogą preferować Bitcoin zamiast obligacji skarbowych w swoich portfelach. Instytucjonalne wprowadzenie Bitcoin będzie legitymacją dla Bitcoin jako prawdziwej klasy aktywów. To wszystko w sytuacji, gdy korelacja z rynkami akcji maleje, nawet gdy stopy zwrotu z obligacji skarbowych rosną.
W 2023 roku Bitcoin przewyższył S&P 500, indeks reprezentujący 80% kapitalizacji rynkowej publicznych spółek
Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIKZbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
