PZU sprzeda akcje Alior Banku bankowi Pekao SA – podał, powołując się na nieoficjalne informacje, portal XYZ. Na medialne doniesienia sporą przeceną zareagował kurs Pekao.
"2 grudnia PZU ogłosi, co zrobi z dwoma posiadanymi bankami. Najbardziej prawdopodobny scenariusz? Ubezpieczyciel sprzeda akcje Alior Banku większemu Pekao, uwalniając kapitał na inne inwestycje" – napisał portal. PZU jest właścicielem 31,98 proc. akcji Aliora. Ich rynkowa wycena to około 3,85 mld zł.
"W kolejnym kroku to Pekao zdecyduje, co dalej z mniejszym z banków" – czytamy. Zarówno Pekao i Alior to duże spółki giełdowe, notowane w WIG20. W indeksie blue chipów notowany jest także PZU. W reakcji na medialne spekulacje najmocniej zareagował kurs Pekao, który spadał około południa nawet o 4,8 proc. do 133,80 zł za akcję. Akcje Aliora taniały w porywach ok. 0,9 proc., a kurs PZU zyskiwał 2,7 proc.
O tym, że PZU chce uporządkować aktywa bankowe, których jest właścicielem, mówiło się od dłuższego czasu. Wspominało o tym nowe kierownictwo PZU, ale także nadzorujący giełdowe spółki Skarbu Państwa minister aktywów państwowych. "Posiadanie w grupie dwóch banków jest problematyczne dla PZU i powoduje wiele wyzwań – mówił minister Jakub Jaworowski.
Jak później doprecyzowano, nie ma jednak mowy o sprzedaży pakietu akcji żadnego z banków będących pod kontrolą państwa. Zaczęto więc mówić coraz więcej o transakcjach wewnątrz grupy państwowych spółek. PZU ma od 2017 r. 20 proc. akcji Pekao i od 2015 r. blisko 32 proc. Aliora. Potencjalna transakcja, ktorej stroną byłby Pekao, kładzie na stół pytanie o jego potencjał dywidendowy, czego właśnie mogą obawiać się inwestorzy.
Jak przypomniał we wrześniu "Puls Biznesu", już w 2018 r. rozważano połączenie Pekao z Aliorem. Wtedy zakładano zachowanie dwóch odrębnych marek. Alior miał być bankiem dla osób fizycznych, a Pekao dla przedsiębiorstw. "Różnice okazały się jednak zbyt duże" pisał "PB".
"Profil ryzyka jest różny, kultura organizacyjna też, a systemy informatyczne obu banków dalekie od ideału. Problemem byłaby też sieć dystrybucji, Alior Bank zresztą sprzedaje część produktów przez pośredników, czego Pekao nie akceptuje" – mówił cytowany przes "PB" Kamil Stolarski, analityk z Santandera.
Wydaje się zatem, że decyzja o fuzji jest mało prawdopodobna, ale jest opcja utrzymywania dwóch marek jednocześnie. W końcu nawet po sprzedaży akcji Aliora przez PZU, bank ten dalej byłby w Grupie z uwagi na zależność Pekao. Ze względów politycznych sprzedaż pakietu akcji poza spółki ze stajni Skarbu Państwa wydaje się mało prawdopodobna.
Gdyby jednak doszło do klasycznej fuzji na rynku powstałby bank, który pod względem atywów znacznie zmniejszyłby dystans do PKO BP. Na koniec III kwartału 2024 r. aktywa Pekao przekraczały 324,4 mld zł, natomiast Aliora wynosiły prawie 91,2 mld zł, z kolei aktywa PKO wynosiły 511,5 mld zł. O tym czy i jak medialne doniesienia się potwierdza dowiemy się 2 grudnia, kiedy PZU zaprezentuje strategię biznesową na lata 2025-2027.
Wysokie stopy procentowe podbudowały wyniki banków, a rynek fuzji i przejęć się uaktywnił. Informowaliśmy o kupnie kolejnego pakietu akcji niemieckiego Commerzbanku przez UniCredit (dawny właściciel Pekao). Ostanio pojawiła się oferta UniCredit dotycząca przejęcia włoskiego Banco BPM. Do sprzedaży jest także polski segment detaliczny Citi Handlowego. Od lat przewija się temat sprzedaży przez Commerzbank pakietu akcji mBanku, a od wakacji właścicielem Velo Banku (dawnego Getin Noble Banku) został amerykański fundusz Cerberus Capital Management.
MKu
