Firma Goldman Sachs podtrzymała w piątek swoją projekcję przeciętnych cen ropy Brent i WTI w roku 2026 na poziomie 56 i 52 USD, mimo wprowadzenia amerykańskich restrykcji na rosyjskie przedsiębiorstwa naftowe, które generują dodatkowe ryzyko zwyżki cen. Istnieje jednakże wariant, w którym cena ropy podnosi się do 73 USD w roku 2026.
Amerykański departament skarbu obwieścił w środę wprowadzenie restrykcji na rosyjskie konglomeraty naftowe Rosnieft i Łukoil wraz z ich filiami. To pierwsze sankcje wymierzone w rosyjskie podmioty w trakcie drugiej kadencji prezydenta USA Donalda Trumpa.
Goldman Sachs zaznaczył, że w czwartek po ogłoszeniu sankcji ceny ropy Brent i WTI wzrosły o 5 procent, osiągając odpowiednio 66 i 62 USD.
„Oczekując na kolejne detale i informacje dotyczące strategii sankcyjnej, (…) nadchodzącego tygodniowego spotkania USA-Chiny oraz rzeczywistych zmian w nabywaniu rosyjskiej ropy, podkreślamy, że komunikat ten implikuje dodatkowe niebezpieczeństwo wzrostu dla naszej niezmienionej prognozy bazowej cen ropy, zakładającej obniżenie cen Brent/WTI do średniego poziomu w roku 2026 na poziomie 56/52 USD, a głównym zagrożeniem wzrostu jest jeszcze bardziej zredukowana podaż z Rosji” – ocenili w analizie w piątek specjaliści amerykańskiego banku.
W owej projekcji bank zakłada m.in., że produkcja ropy w Rosji w 2026 r. spadnie o 0,6 mln baryłek dziennie w zestawieniu ze średnią z roku 2024. Bank wspomniał, że obaj producenci łącznie realizowali eksport w wysokości 3 mln baryłek ropy dziennie od początku roku, co stanowi 45 procent rosyjskiego eksportu, jednak możliwy wpływ nowych restrykcji na światowy import ropy będzie prawdopodobnie mniejszy niż wspomniane 3 mln baryłek dziennie m.in. z uwagi na ewentualne wyjątki (z restrykcji) dla importerów w ramach zezwoleń. Dodatkowo, potencjalne ograniczenie zakupów rosyjskiej ropy może mieć charakter przejściowy, przykładowo w sytuacji, gdyby udało się zrobić postępy w procesie pokojowym dążącym do zakończenia wojny na Ukrainie.
Jak oszacowali ponadto analitycy banku, w scenariuszu, w którym podaż ropy z Rosji obniży się o 1,5 mln baryłek dziennie przez okres dwóch kwartałów, a następnie częściowo się odrodzi, cena ropy Brent poszybuje do blisko 85 USD w apogeum, a potem spadnie do średnio 73 USD w 2026 r., pod warunkiem, że produkcja państw OPEC będzie zgodna ze scenariuszem bazowym banku. Jeżeli jednak wytwarzanie OPEC będzie stopniowo kompensować brakujące dostawy z Rosji, cena ropy w kulminacyjnym momencie powinna przekroczyć 70 USD, a potem spaść do średnio 63 USD w 2026 r.
Indyjskie rafinerie państwowe zawiadomiły w czwartek, że badają swoje nabytki rosyjskiej ropy, celem upewnienia się, że dostawy nie będą pochodziły bezpośrednio od Rosnieftu i Łukoilu. Jak odnotował ostatnio portal BBC, import rosyjskiej ropy naftowej do Indii gwałtownie się zwiększył z 4 mln ton w latach 2021-2022 do ponad 87 mln ton w latach 2024-2025. Przyczyną tego wzrostu były upusty cenowe oferowane przez Rosję po restrykcjach ze strony Zachodu, co spowodowało, że jej surowiec stał się bardziej atrakcyjny dla indyjskich rafinerii.
W czwartek agencja Reuters przekazała, powołując się na swoje źródła, że chińskie państwowe przedsiębiorstwa naftowe wstrzymały zakupy rosyjskiej ropy transportowanej drogą morską „przynajmniej w bliskiej perspektywie czasowej” w obawie przed sankcjami. (PAP)
bpk/ malk/
