Poprzedni etap wzrostu rynku kryptowalut lub tzw. hossa zakończyła się w 2021 r., kiedy Bitcoin osiągnął poziom 69 000 USD. Dlaczego moneta nie wzrosła do oczekiwanego przez wielu poziomu 100 tysięcy? Upadła giełda FTX i jej były szef, Sam Bankman-Fried, mogli mieć z tym coś wspólnego. Caroline Allison, była szefowa powiązanej z FTX firmy handlowej Alameda Research, zeznawała przeciwko Samowi w sądzie w tym tygodniu. Ujawniła szczegóły manipulacji rynkowych, które odbywały się kosztem klientów giełdy.
Proces SBFa
Trwa proces byłego członka zarządu FTX, Sama Bankmana-Frieda. Do tej pory najważniejszym dowodem w procesie były komentarze byłej dyrektor generalnej firmy tradingowej Alameda Research, Caroline Allison. Stwierdziła ona, że to Sam wpadł na pomysł wykorzystania pieniędzy klientów FTX na potrzeby kierownictwa spółek, w tym zapewnienie działalności Alameda Research. I jak zauważyła Caroline, zdawała sobie sprawę z ryzyka takiego działania i była świadoma, że prędzej czy później ta “piramida” upadnie.
Należy zauważyć, że już wcześniej Alameda miała namacalny wpływ na rynek kryptowalut, więc obecna historia nie powinna zaskakiwać społeczności. Jak okazało się kilka dni wcześniej, natychmiastowe załamanie Bitcoina o 87% jesienią 2021 r. było wynikiem błędu przedstawicieli tej firmy.
Zamiast sprzedać dużą ilość BTC po cenie rynkowej, wskazali oni wartość o kilkadziesiąt procent niższą od rzeczywistej. W tym czasie Bitcoin był wyceniany na 65 tysięcy, ale z powodu tego przypadku jego kurs na amerykańskim Binance US spadł do 8 tysięcy dolarów.
Co stało się z FTX przed upadkiem?
Niewielkie badania nad działalnością Alamedy przeprowadzili również popularni entuzjaści kryptowalut. Okazuje się, że platforma handlowa nie byłaby w stanie spłacić wszystkich swoich długów nawet podczas hossy, co ostatecznie doprowadziło do wykorzystania środków klientów platformy handlowej FTX.
Podczas procesu Ellison została zapytana o przedstawione dowody w postaci korespondencji między nią a Samem. Sam powiedział w nich Caroline, aby ta sprzedała BTC, gdy tylko cena monety wzrośnie powyżej 20 000 USD. Do transakcji tych wykorzystano środki klientów FTX, co jest nielegalną manipulacją.
AUSA: What are these?
Ellison: Notes from a conversation with Sam. I wrote, keep selling BTC if its over $20K.
AUSA: You wrote, FTX may raise. What does that mean?
Ellison: Raise capital by selling equity, to get more money. To investors like MSB, the Saudi Prince— Inner City Press (@innercitypress) October 11, 2023
Jeśli spojrzeć na wykres 1-tygodniowy w grudniu 2020 r., kiedy Bitcoin był w stanie przebić się powyżej poziomu 20 000 USD, jasne jest, że FTX nie był w stanie utrzymać kryptowaluty poniżej linii określonej przez Sama przez długi czas.
Po co w ogóle sprzedawać Bitcoina na początku hossy? Starszy menedżer ds. marketingu w Unchained, Joe Burnett, powiedział, że celem Bankmana-Frieda nie było utrzymanie ceny kryptowaluty w określonym przedziale.
“FTX “pożyczał” – czyli zasadniczo kradł – Bitcoiny i inne aktywa od swoich użytkowników w celu zakupu tokenów FTT, a także monet Solana i Serum.”
So that sounds to me more like SBF "need USD liquidity sell BTC, but don't sell below $20k" and not "try to keep BTC under $20k. Ie below $20k is ridiculously cheap wait for higher. https://t.co/UKGQMGUKH2
— Adam Back (@adam3us) October 12, 2023
Aktywa te stanowiły znaczną część rezerw FTX, więc giełda była zainteresowana wzrostem ich ceny. Sam liczył na skok kursu wyżej wymienionych monet kosztem pieniędzy klientów, ponieważ czerpał z tego własne korzyści finansowe.
Należy zauważyć, że takie manipulacje wymagają dużego kapitału i odpowiednich umiejętności handlowych. W związku z tym deweloperzy Solana Labs nie odnoszą się do tego, co się stało, ponieważ Sam mógł przeprowadzać takie transakcje z dowolnymi aktywami.
Alameda była nie wypłacalna w 2021 roku
Według Burnetta, Alameda była niewypłacalna podczas hossy w 2021 roku. Odniósł się do artykułu z informacją o zadłużeniu platformy handlowej w tym okresie wynoszącym 2,7 miliarda dolarów. Liczba ta została ustalona przez samą Ellison po przeanalizowaniu księgowości na prośbę Bankmana-Frieda. Na papierze wartość trzech wspomnianych tokenów w rezerwach wynosiła około 10 miliardów dolarów.
Problem polega na tym, że FTT i SRM nie miały najlepszej płynności, co oznacza, że FTX nie mógł pozbyć się znacznej części tokenów w zamian za stablecoiny lub inne aktywa bez załamania ich cen. Co więcej, wiele monet SOL znajdowało się w stakingu, co uniemożliwiało ich natychmiastową sprzedaż.
Innymi słowy, Bankman-Fried wykorzystał rosnący rynek kryptowalut, sprzedając Bitcoiny klientów FTX i kupując aktywa, które sam posiadał, za uzyskane środki. W ten sposób prawdopodobnie chciał spopularyzować je i skapitalizować dalszy wzrost kursów bez własnego zaangażowania. Nie wiadomo, czy planował następnie odkupić sprzedane mu w tym celu przez klientów BTC.
W każdym razie okazuje się, że Sam był już gotowy poświęcić środki własnych użytkowników i nie spodziewał się, że oszustwo to zostanie kiedykolwiek odkryte. Chociaż, jak pokazały wydarzenia z listopada 2022 r., ostatecznie nawet funkcja niezauważonego wycofywania aktywów klientów FTX na konta Alameda dała o sobie znać i doprowadziła do bankructwa firm Sama.
W rezultacie Bitcoinowi nie udało się osiągnąć sześciocyfrowego poziomu podczas hossy: szczytowa cena kryptowaluty w listopadzie 2021 r. została ustalona na poziomie 69 000 USD. Co więcej, jak uważa Burnett, bez “fałszywej presji sprzedających” w obliczu firm Bankmana-Frieda, pierwsza kryptowaluta z pewnością osiągnęłaby poziom 100 tysięcy.
Model S2F od PlanB
W “najgorszym przypadku” BTC powinien wzrosnąć co najmniej do linii 135 tysięcy dolarów do grudnia 2021 roku. Taką prognozę przedstawił popularny przedstawiciel branży kryptowalutowej PlanB, który znany jest prognozowania ceny Bitcoina dzięki modelowi S2F Jak jednak pokazał czas, jego model okazał się błędny i bezwartościowy.
Bitcoin is below $34K, triggered by Elon Musk's energy FUD and China's mining crack down.
There is also a more fundamental reason that we see weakness in June, and possibly July. My worst case scenario for 2021 (price/on-chain based): Aug>47K, Sep>43K, Oct>63K, Nov>98K, Dec>135K pic.twitter.com/hDONOVgxH1
— PlanB (@100trillionUSD) June 20, 2021
Poważny błąd w prognozie stał się powodem krytyki wobec PlanB. Jak zauważyli użytkownicy, autor wykresów zasadniczo daje inwestorom fałszywą nadzieję i zmusza ich do inwestowania w aktywa cyfrowe w kwotach, na których utratę nie mogą sobie pozwolić.
Podsumowanie
Wydaje się, że Sam Bankman-Fried przekroczył granice tego, co jest dozwolone i zaczął wykorzystywać aktywa klientów FTX do własnych celów dość dawno temu. Ważne jest, aby zrozumieć, że Alameda miała duże długi nawet w 2021 roku, kiedy rynek aktywów cyfrowych pozwalał na osiąganie ogromnych zysków. Okazuje się, że zespół Sama to nie sami geniusze. Bez kradzieży pieniędzy przetrwałby jeszcze krócej.
Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIKZbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
