Przed startem sezonu ogłaszania wyników finansowych, zarówno eksperci, jak i przedsiębiorstwa prezentują silniejszy niż zwykle entuzjazm w przewidywaniach zarobków firm z indeksu S&P 500 na IV kwartał 2025 roku. Niemniej jednak, zasadnicza część tego optymizmu kumuluje się w branży technologii informacyjnych – wynika z danych FactSet.
Ze względu na aktualizację prognoz zysków w górę przez ekspertów oraz bardziej obiecujące przewidywania dotyczące zysku na akcję (EPS) ogłoszone przez spółki, przewidywany (rok do roku) poziom wzrostu zysków w czwartym kwartale 2025 roku jest obecnie wyższy niż na początku tego kwartału.
Aktualnie przewiduje się, że indeks S&P 500 pokaże progres zysków (rok do roku) o 8,3 proc., w odniesieniu do szacowanego (rok do roku) progresu zysków na pułapie 7,2 proc. z dnia 30 września.
Jeżeli rzeczywista wartość progresu dla kwartału wyniesie 8,3 proc., będzie to dziesiąty z rzędu kwartał wzrostu zysków indeksu w perspektywie rok do roku.
W ostatnim czasie eksperci podwyższyli prognozy zysków dla firm z indeksu S&P 500 na czwarty kwartał 2025 roku. W przeliczeniu na pojedynczą akcję, prognozy poszły w górę o 0,5 proc. w okresie od 30 września do 31 grudnia.
Specjaliści z FactSet zwracają uwagę na to, że zazwyczaj eksperci redukują prognozy zysków w trakcie trwania kwartału. W ciągu ostatnich pięciu lat (20 kwartałów) oczekiwania związane z zyskami spadały średnio o 1,6 proc. w przeciągu kwartału. W okresie ostatnich dziesięciu lat (40 kwartałów) oczekiwania co do zysków spadały średnio o 3,1 proc. w trakcie kwartału.
W kontekście sektorowym, obszar technologii informatycznych wykazał największy przyrost przewidywanych zysków spośród wszystkich jedenastu sektorów w czwartym kwartale.
FactSet wskazuje ponadto, że pod względem prognoz zarówno wielkość, jak i procent firm z S&P 500 publikujących pomyślne prognozy zysku na akcję (EPS) na IV kw. 2025 r. przewyższają przeciętną.
Na obecną chwilę 107 firm w indeksie wypuściło przewidywania EPS na IV kw. 2025 r. Z tej liczby przedsiębiorstw, 57 zaprezentowało negatywne prognozy EPS. Liczba firm publikujących optymistyczne prognozy EPS jest większa od 5-letniej średniej (44) i przewyższa 10-letnią średnią (39).
Procent firm S&P 500 publikujących korzystne przewidywania EPS na IV kw. 2025 r. stanowi 47 proc. (50 ze 107), co jest rezultatem wyższym niż 5-letnia średnia wynosząca 42 proc. i wyższym niż 10-letnia średnia wynosząca 40 proc. W ujęciu sektorowym, branża technologii informatycznych dysponuje największą ilością przedsiębiorstw, które publikują pomyślne prognozy EPS na IV kw. 2025 r. ze wszystkich jedenastu sektorów.
Osiem spośród jedenastu sektorów ma wykazać wzrost rok do roku, na czele z branżą technologii informatycznych. Z kolei trzy sektory mogą odnotować spadek zysków rok do roku, z sektorem dóbr konsumpcyjnych na czele.
Eksperci podwyższyli także swoje szacunki dotyczące wpływów w tym kwartale. Obecnie przewiduje się, że indeks S&P 500 zaprezentuje przyrost wpływów (w ujęciu rok do roku) o 7,7 proc., w zestawieniu z oczekiwaniami na poziomie 6,5 proc. z dnia 30 września.
Jeżeli faktyczny wskaźnik progresu wpływów w tym kwartale wyniesie 7,7 proc., będzie to drugi najwyższy wskaźnik progresu wpływów zarejestrowany przez indeks od trzeciego kwartału 2022 roku (11,0 proc.), ustępujący poprzedniemu kwartałowi (8,4 proc.). Będzie to również 21. kwartał z rzędu wzrostu wpływów firm z indeksu.
Dziesięć sektorów ma zanotować wzrost wpływów rok do roku, na czele z sektorami technologii informatycznych, usług komunikacyjnych i opieki zdrowotnej. Sektor energetyczny to jedyny sektor, w którym szacuje się spadek wpływów rok do roku.
Eksperci prognozują progres zysków w I oraz II kwartale 2026 roku kolejno o 12,6 proc. i 14,6 proc. Dla roku kalendarzowego 2026 eksperci prognozują wzrost zysków (w ujęciu rok do roku) o 14,9 proc.
Przyszły 12-miesięczny wskaźnik P/E wynosi 22,2, co stanowi wartość większą od średniej 5-letniej (20,0) i 10-letniej (18,7). Wskaźnik P/E przewyższa również wskaźnik P/E na koniec czwartego kwartału (31 grudnia), który wynosił 22,0.
W nadchodzącym tygodniu 14 firm będących częścią indeksu S&P 500 (w tym 2 firmy wchodzące w skład indeksu Dow 30) ma przedstawić wyniki za czwarty kwartał. (PAP Biznes)
pr/