Styczniowy raport z amerykańskiego rynku pracy pozytywnie zaskoczył analityków oraz rynki finansowe. Powiększenie zatrudnienia było niemal dwukrotnie większe od przewidywań rynkowych. Dodatkowo, nieoczekiwanie obniżył się wskaźnik bezrobocia. Wadą jest jednak znacząca korekta w dół danych statystycznych za cały rok 2025.
Ilość stanowisk w sektorach pozarolniczych (ang. non-farmpayrolls) w styczniu 2026 roku była o 130 tys. wyższa niż w poprzednim miesiącu– przekazało rządowe Biuro Statystyki Pracy (BLS). Był to wynik zdecydowanie lepszy od prognoz rynkowych, które wskazywały na 70 tysięcy. Zatrudnienie w sektorze
prywatnym wzrosło o 172 tys. etatów. Także w tym przypadku oczekiwano powiększenia o 70 tys.
Bankier.pl na podstawie danych BLS
Ze względu na chwilowe „zamknięcie” administracji federalnej na początku lutego, styczniowe dane z rynku pracy zostały opublikowane z kilkudniowym opóźnieniem i zamiast w ubiegły piątek, udostępniono je w środę.
Od maja 2025 roku ekonomia Stanów Zjednoczonych w zasadzie nie generuje nowych miejsc pracy. Średni miesięczny wzrost zatrudnienia za ostatnie pół roku wynosi bowiem jedynie 17,8 tys., co przy prawie 160 milionach etatów w gospodarce USA jest wartością niemal niezauważalną.
Korekta roczna wszystko zmienia
Po korekcie okazało się, że w całym 2025 roku w gospodarce Stanów Zjednoczonych utworzono jedynie 181 tys. miejsc pracy i był to wynik zdecydowanie słabszy niż w poprzednich latach. Dla porównania, w roku 2024 ilość etatów w sektorach pozarolniczych zwiększyła się o dwa miliony, a w 2023 o 2,9 mln.
Kluczowym punktem styczniowego raportu była roczna weryfikacja danych za 2025 rok. Ogółem obniżyła ona wstępnie ogłoszoną liczbę nowych etatów aż o 403 tysiące. Zaś różnica w szacowanej ilości miejsc pracy w gospodarce USA osiągnęła ponad milion etatów. Tym sposobem niemal cały ubiegłoroczny przyrost zatrudnienia okazał się błędem statystycznym. A to wpływa na postrzeganie nie tylko danych z zeszłego roku, ale także liczb publikowanych na bieżąco przez BLS. Bowiem za rok może się okazać, że cały obecny wzrost zatrudnienia jest iluzją statystyczną.
Niespodzianki zawarte były także w niezależnym badaniu ankietowym. Stopa bezrobocia w styczniu spadła z 4,4% do 4,3%, pomimo że analitycy oczekiwali utrzymania tego wskaźnika na niezmienionym poziomie. W wartościach bezwzględnych przełożyło się to na spadek liczby bezrobotnych (czyli osób aktywnie szukających pracy) o 141 tysięcy przy powiększeniu się liczby pracujących o aż 528 tys. oraz ograniczeniu populacji biernych zawodowo o 221 tys. Są to rezultaty niezależnego badania ankietowego (BAEL), za pomocą którego BLS szacuje poziom bezrobocia.
Średnia stawka godzinowa w styczniu 2026 roku wyniosła 37,17 USD i była o 0,41% wyższa niż w poprzednim miesiącu oraz 3,71% wyższa niż rok wcześniej. Prognozy rynkowe zakładały wzrost o 0,3% m/m i 3,6% r/r. To oznacza, że pensje w USA nadal rosły trochę szybciej niż oficjalnie podawana inflacja CPI. Średni czas pracy wydłużył się z 34,2 do 34,3 godzin tygodniowo.