Dziś w centrum uwagi będzie zebranie FOMC odnośnie poziomu kosztu pieniądza w Stanach Zjednoczonych. Zgodnie z oczekiwaniami, stopy procentowe pozostaną na niezmienionym pułapie, jednak istotne będzie, co zakomunikuje szef Jerome Powell w odniesieniu do prognozowanych poziomów cen w przyszłości – informują eksperci Domu Maklerskiego Banku BNP Paribas.
Rynki wschodzące mocniejsze od dojrzałych
Na światowym rynku akcyjnym wtorek ponownie pokazał przewagę strony kupujących, przy czym ponownie to indeksy bliższe grupy emerging markets wypadły lepiej. Nadal atutem pozostawała deprecjacja dolara, która nie zwalnia tempa. W konsekwencji kurs EURUSD wspiął się w okolice 1,20, czyli najwyższego poziomu od 2021 r. Okazją do zmiany tego trendu może być dzisiejsze posiedzenie Fed i potencjalny bardziej restrykcyjny wydźwięk słów prezesa Powella.
Spadek wartości USD wciąż sprzyjał surowcom, jednak tym razem równowaga popytu i podaży nie była już tak oczywista – choć złoto pobiło poniedziałkowy rekord, to ceny srebra, palladu czy platyny zakończyły dzień nieco niżej. Naszym zdaniem w krótkim horyzoncie czasowym można spodziewać się korekty w notowaniach metali w warunkach zwiększonej zmienności.
Nieudany atak na 3400 pkt
W zaprezentowanym otoczeniu stosunkowo dobrze zachowywały się krajowe spółki, przy czym tym razem to segment średnich i mniejszych spółek odnotował wyższą stopę zwrotu. Zarówno mWIG40 jak i sWIG80 zyskały ponad 1,0% ustanawiając nowe historyczne szczyty. Indeks WIG20 wzrósł o niecałe 0,50%, przy czym podjął nieskuteczną próbę ataku na poziom 3400 pkt. Interesujące jest to, że notowania KGHM oddały prawie cały poniedziałkowy wzrost.
Dziś najważniejsze mogą być słowa Powella
Dziś centralnym punktem dnia będzie posiedzenie FOMC dotyczące wysokości stóp procentowych w USA. Prognozy zakładają utrzymanie stóp procentowych na obecnym poziomie, to jest 3,50%-3,75%. Wpływ na to miały m.in. zróżnicowane dane z amerykańskiego rynku pracy i stabilny poziom cen w USA.
Ponadto rynek oczekuje kolejnego ruchu ze strony Fed dopiero w czerwcu, kiedy to wyceniana jest obniżka o 25 punktów bazowych. Kolejnym takim miesiącem mógłby być wrzesień, również z obniżką o 25pb.
Dla decydentów z Fed obok danych z rynku istotny jest wskaźnik PCE, którego grudniowe prognozy zostaną opublikowane w czwartek po posiedzeniu. Ostatnie dostępne dane dotyczą września, czyli okresu sprzed zawieszenia rządu USA. Jednocześnie rynek może z niecierpliwością oczekiwać komentarzy prezesa Powella w kontekście przewidywanych poziomów cen w przyszłości, uwzględniając ostatnie znaczące wzrosty cen surowców.
Wydaje się, że oprócz czynników geopolitycznych to właśnie ryzyko powrotu wyższej inflacji wpływa na wzrost rentowności na światowym rynku długu – rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych oscylują wokół poziomu 4,25%, czyli najwyższego od sierpnia ubiegłego roku.
Microsoft, Meta i Tesla pod lupą
Co więcej, większa uwaga inwestorów skupi się również na rozkręcającym się sezonie wynikowym w USA za 4Q25. Dziś rezultaty ogłosi kilka spółek z grona Magnificent7 tj. Microsoft, Meta Platforms oraz Tesla. Z wyjątkiem Tesli, rynek dla pozostałych spółek z MAG7 prognozuje wzrost EPS r/r, jednak kluczowe będą odchylenia od prognoz oraz zapowiedzi zarządów co do perspektyw na nadchodzący rok.
Adam Anioł, Biuro Maklerskie Banku BNP Paribas
Nie przegap globalnych okazji
Odkrywaj potencjał Wall Street, giełd azjatyckich czy rynków surowców. W naszym nowym cyklu "Globalne inwestowanie", powstającym we współpracy z Biurem Maklerskim Banku BNP Paribas, piszemy o najważniejszych trendach makroekonomicznych i o tym, jak skutecznie dywersyfikować portfel i szukać okazji inwestycyjnych na rynkach zagranicznych.
Zajrzyj na nową sekcję Globalne inwestowanie
Bankier.pl