Agencja Fitch Global Ratings zrewidowała w dół swoją prognozę dynamiki PKB Polski na rok 2026 do poziomu 3,3 proc. z poprzednich 3,6 proc., natomiast prognozę na rok 2027 utrzymała na poziomie 2,9 proc. – wynika z czerwcowej analizy prognostycznej agencji. Fitch przewiduje utrzymanie się stóp procentowych NBP na poziomie 3,75 proc. do końca 2026 roku, a następnie jedną obniżkę o 25 punktów bazowych w roku 2027.
„Nasza prognoza wzrostu PKB w ujęciu realnym na 2026 rok została obniżona do 3,3 proc. z 3,6 proc. (w porównaniu z marcem), co jest odzwierciedleniem słabszych danych dotyczących PKB oraz niższego popytu zewnętrznego, w tym obniżonych prognoz wzrostu gospodarczego dla strefy euro. Utrzymujemy prognozę wzrostu na rok 2027 na poziomie 2,9 proc., ponieważ konsolidacja fiskalna i zmniejszone inwestycje publiczne, finansowane ze środków UE, nieco hamują ekspansję gospodarczą” – czytamy w raporcie Fitch.
Według oceny agencji, wzrost PKB Polski jest wspierany przez napięty rynek pracy, wzrost wynagrodzeń, poprawę w akcji kredytowej banków, a także nadal relatywnie luźną politykę fiskalną.
„Prognozujemy wzrost gospodarczy na poziomie 3,2 proc. w 2028 roku, zgodny z potencjałem. Umowa pożyczki SAFE opiewająca na 43,7 mld euro powinna wspierać wydatki na obronność i średnioterminowy wkład krajowego przemysłu obronnego we wzrost gospodarczy” – dodano.
W związku z szokiem cenowym na rynku energii, Fitch podwyższył prognozę inflacji w Polsce na koniec 2026 roku do 3,5 proc. z 3,3 proc. W kolejnych latach oczekuje spadku tego wskaźnika w kierunku środkowego przedziału celu inflacyjnego NBP.
Analitycy agencji przewidują stabilizację stopy referencyjnej NBP na poziomie 3,75 proc. do końca 2026 roku, a w 2027 roku jedną obniżkę o 25 pb., co doprowadzi do stabilizacji głównej stopy na poziomie 3,50 proc. do końca 2028 roku.
„Przewidywania te uwzględniają również kompromis między inflacją a bardzo luźną polityką fiskalną, napiętym rynkiem pracy i nadal podwyższonymi oczekiwaniami inflacyjnymi. Biorąc pod uwagę obecne trendy, przewidywane zmiany makroekonomiczne oraz sytuację zewnętrzną, w tym szok związany z warunkami wymiany handlowej, prognozujemy niewielkie osłabienie złotego do poziomu 3,65 za dolara na koniec 2026 roku i 3,68 na koniec 2027 roku” – stwierdzono.
| Aktualne prognozy makro agencji Fitch dla Polski | |||
|---|---|---|---|
| 2026 | 2027 | 2028 | |
| PKB | 3,3 | 2,9 | 3,2 |
| Spożycie prywatne | 3,8 | 2,6 | 2,4 |
| Inwestycje | 5,0 | 2,9 | 2,4 |
| CPI (na koniec okresu) | 3,5 | 3,0 | 2,7 |
| Stopa NBP (na koniec okresu) | 3,75 | 3,5 | 3,5 |
| USD/PLN (na koniec okresu) | 3,65 | 3,68 | 3,76 |
Spośród trzech głównych agencji ratingowych, Moody’s najwyżej ocenia wiarygodność kredytową Polski – na poziomie „A2” – z negatywną perspektywą. Rating Polski według Fitch i S&P wynosi „A-”, czyli o jeden stopień niżej. Perspektywa ratingu Polski wg S&P jest stabilna, a wg Fitch negatywna. (PAP Biznes)
tus/ gor/