W styczniu 2026 roku bilans na rachunku bieżącym był na plusie i wyniósł 4,9 mld zł, w odróżnieniu od ujemnego bilansu rzędu 0,2 mld zł w styczniu roku poprzedniego – zawiadomił w poniedziałek Narodowy Bank Polski w raporcie o szacunkowych danych bilansu płatniczego Polski.
Według danych NBP w styczniu 2026 roku w rachunku bieżącym bilansu płatniczego zarejestrowano dodatnie rezultaty obrotów towarowych (1,6 mld zł) i usług (13,8 mld zł) i także ujemne rezultaty dochodów pierwotnych (10,2 mld zł) i dochodów wtórnych (0,3 mld zł).
„ (…) Bilans rachunku bieżącego był na plusie i wyniósł 4,9 mld zł. W analogicznym okresie 2025 roku bilans rachunku bieżącego był na minusie i wyniósł 0,2 mld zł” – przekazał bank centralny.
Zgodnie z szacunkowymi wyliczeniami NBP w styczniu 2026 roku wartość wywozu towarów zmniejszyła się o 2,7 proc. w porównaniu do stycznia 2025 roku i wyniosła 116,7 mld zł. Wartość przywozu zmalała o 6,9 proc. w porównaniu z poprzednim rokiem i wyniosła 115,1 mld zł.
NBP wspomniał, że znaczący wpływ na redukcję sprzedaży zagranicznej w styczniu 2026 roku miała mniejsza ilość dni pracujących w zestawieniu ze styczniem 2025 roku. W każdym głównym zbiorze eksportowanych towarów górowały spadki. Najsilniej obniżył się eksport dóbr inwestycyjnych, towarów zaopatrzeniowych oraz środków transportu. Z kolei do redukcji wartości eksportu produktów rolnych przyczyniły się zniżki cen na rynkach światowych.
Bank centralny objaśnił, że do wyraźnej obniżki importu w styczniu 2026 roku obok efektu kalendarzowego przyczyniła się dalsza zniżka cen ropy naftowej i także efekt bazy. Obok paliw najmocniej zmalała wartość importu towarów zaopatrzeniowych i też dóbr inwestycyjnych.
„Wzrost wartości importu był ograniczony w tym okresie tylko do pojedynczych pozycji. Na początku 2026 roku wzrósł m.in. import samochodów osobowych, komponentów komputerowych i konstrukcji z żelaza i stali” – zakomunikował NBP.
Dodał, że zarobki z tytułu wywozu usług wyniosły 40,5 mld zł i w porównaniu ze styczniem zeszłego roku wzrosły o 2 mld zł (to jest o 5,3 proc.). Wartość wydatków wyniosła 26,7 mld zł i powiększyła się o 2,2 mld zł (czyli o 8,9 proc.) w porównaniu ze styczniem 2025 roku.
„Bilans dochodów pierwotnych był na minusie i wyniósł 10,2 mld zł. W zestawieniu z identycznym okresem 2025 roku pogłębił się o 1,9 mld zł. Największy wpływ na pogorszenie się ujemnego bilansu dochodów pierwotnych miały dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich ulokowania kapitałowego w polskich podmiotach. W styczniu 2026 roku dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich wyniosły 12,6 mld zł. Na wielkość bilansu dochodów pierwotnych oddziaływały także transfery dochodów z tytułu inwestycji portfelowych i pozostałych inwestycji (odpowiednio 1,9 mld zł i 2,1 mld zł)” – podsumował NBP.
ING Bank Śląski: w styczniu nadwyżka na rachunku bieżącym zdecydowanie powyżej oczekiwań
Rachunek obrotów bieżących w styczniu odnotował nadwyżkę w kwocie 1,153 mld euro wobec deficytu 1,698 mld euro w grudniu 2025 roku, znacząco powyżej rynkowego konsensusu przewidującego deficyt 295 mln euro – wynika z komentarza analityków ING Banku Śląskiego do poniedziałkowych danych NBP.
W konsekwencji w ujęciu rocznym deficyt obrotów bieżących zredukował się do 0,6 proc. PKB z 0,7 proc. PKB na koniec minionego roku.
Ekonomiści ING zaznaczyli, że styczniowa nadwyżka była wynikiem dodatniego salda w handlu towarami na poziomie 378 mln euro – po deficycie 2,298 mld euro miesiąc wcześniej – a także tradycyjnie dużej nadwyżki w usługach wynoszącej 3,276 mld euro. Jednocześnie utrzymały się deficyty na rachunku dochodów pierwotnych w wysokości 2,417 mld euro i też dochodów wtórnych na poziomie 84 mln euro.
Nadwyżka w handlu towarowym wystąpiła pomimo wyraźnego spadku obrotów. Wartość wywozu w euro zmniejszyła się o 1,8 proc. rok do roku, a przywóz zmalał o 6,1 proc., podczas gdy w grudniu obroty wzrastały odpowiednio o 9,7 proc. i 10,1 proc. Zdaniem analityków było to w znacznej mierze skutkiem mniejszej ilości dni roboczych oraz trudnych warunków pogodowych, które mogły hamować aktywność w transporcie i logistyce.
W ujęciu rocznym bilans obrotów towarowych poprawił się w styczniu do minus 1,3 proc. PKB z minus 1,4 proc. miesiąc wcześniej.
Ekonomiści z ING zwrócili uwagę, że komentarz analityków banku centralnego pokazuje, że zniżka dynamiki handlu wynikała zasadniczo z mniejszej ilości dni roboczych. W styczniu spadki eksportu dotyczyły w szczególności dóbr inwestycyjnych, zaopatrzeniowych a także środków transportu, a w przypadku produktów rolnych były powiązane ze spadkiem cen. Do obniżenia wartości importu przyczynił się z kolei m.in. spadek cen ropy naftowej i także efekt wysokiej bazy.
Jednocześnie wzrosty odnotowano w imporcie samochodów osobowych, części komputerowych a także konstrukcji z żelaza i stali.
Zdaniem analityków ING napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz wyższe ceny surowców energetycznych mogą w pewnym stopniu pogorszyć równowagę zewnętrzną Polski, jednakże zakres tego efektu powinien być zdecydowanie mniejszy niż w 2022 roku. Według szacunków banku utrzymanie cen ropy na poziomie 100 dol. za baryłkę i gazu na poziomie 50 euro za MWh do końca roku powiększyłoby wydatki na import tych surowców o około 26 mld zł, czyli około 0,6 proc. PKB.
Przy przewidywanym obecnie deficycie rachunku bieżącego na poziomie 0,9 proc. PKB w 2026 roku oznaczałoby to jego wzrost do około 1,5 proc. PKB w scenariuszu wysokich cen energii.
Analitycy ING zaznaczyli, że poziom nierównowagi zewnętrznej Polski pozostaje niewielki i nie powinien wywierać istotnego wpływu na notowania złotego. Kurs polskiej waluty będzie natomiast w większym stopniu zależał od czynników globalnych i także decyzji oraz komunikacji ze strony Rady Polityki Pieniężnej. (PAP)
pif/ mick/
mmu/ mick/