Rekordowo wysokie wyceny aktywów, których, zdaniem części obserwatorów finansowych, spadek wydaje się nieunikniony, oraz bezprecedensowe zagrożenie dla globalnego zaopatrzenia w energię – to kluczowe kwestie, które dominowały w rozmowach na rynkach w ostatnich dniach. Od Bank of England po koncern dóbr luksusowych LVMH, wpływowi uczestnicy rynku przedstawiają perspektywy obarczone dużą dozą niepewności.
Sarah Breeden: W pewnym momencie rynki czeka korekta
Sarah Breeden, zastępczyni szefa Banku Anglii odpowiedzialna za stabilność finansową, w rozmowie z BBC stwierdziła, że obecne wyceny aktywów są przewartościowane, uwzględniając kumulację ryzyka.
– Istnieje wiele elementów ryzyka, a wyceny aktywów osiągają rekordowe poziomy – podkreśla Sarah Breeden. – Spodziewamy się, że wkrótce rynki doświadczą korekty.
Przedstawiciele banków centralnych rzadko prezentują tak bezpośrednie oceny sytuacji na rynkach kapitałowych. Breeden nie określiła jednak, kiedy i jak duży spadek jest prognozowany. Zaznaczyła jednak, że jej obawy budzi prawdopodobieństwo jednoczesnego wystąpienia kilku typów ryzyka gospodarczego.
Reklama
Zobacz także
Niskie prowizje i brak ukrytych opłat – otwórz rachunek w Saxo Banku (Link afiliacyjny – zarabiamy na prowizji)
– Znaczący wstrząs gospodarczy, utrata wiarygodności rynku długu prywatnego, korekta wyceny sztucznej inteligencji i innych ryzykownych aktywów – co się stanie w takim otoczeniu i czy jesteśmy na to przygotowani – nakreśliła scenariusz Sarah Breeden.
Szef Vanguard: To rodzaj wyzysku finansowego
Salim Ramji, dyrektor generalny Vanguard, drugiej pod względem wielkości firmy zarządzającej aktywami na świecie, przestrzega przed zagrożeniami ukrytymi na tzw. rynkach prognostycznych. Podczas wystąpienia w Economic Club of New York podkreślił, że istnieje zasadnicza różnica między inwestowaniem a uprawianiem hazardu.
– Wiele platform dąży do zwiększenia zaangażowania użytkowników, lekceważąc konsekwencje. Zbyt wielu uczestników tego segmentu przedstawia spekulację jako sposób na utrzymanie się. W rzeczywistości uważamy to za formę finansowego wykorzystywania – mówi Salim Ramji, cytowany przez „Financial Times”.
Według jego danych, jedna trzecia przedstawicieli generacji Z próbowała lub chciałaby spróbować swoich sił w tej dziedzinie.
– Do pewnego stopnia, jeśli ktoś chce to robić dla przyjemności za własne środki, to jest to akceptowalne – stwierdza Salim Ramji. Jednak, jak dodaje, problem pojawia się, gdy ludzie robią to nie dla zabawy, ale traktują to jako szybką ścieżkę do zabezpieczenia finansowego.
Szef MAE: Największe w historii zagrożenie dla bezpieczeństwa
Fatih Birol, dyrektor wykonawczy Międzynarodowej Agencji Energetycznej (MAE), oznajmił w CNBC, że z powodu zamknięcia Cieśniny Ormuz świat stoi w obliczu bezprecedensowego zagrożenia dla bezpieczeństwa energetycznego.
Zauważa on, że aktualnie z rynku zniknęło 13 mln baryłek ropy naftowej dziennie, co stanowi około 13 proc. globalnej konsumpcji tego surowca sprzed wojny. Co więcej, poważnie zakłócono łańcuchy dostaw strategicznych materiałów. Jego zdaniem, na tej sytuacji skorzystają energetyka jądrowa, odnawialne źródła energii i pojazdy elektryczne.
– Przewiduję, że w niektórych państwach węgiel zyska na znaczeniu i będzie częściej wykorzystywany, szczególnie w dużych krajach azjatyckich – dodaje Fatih Birol.
Założyciel Aspect Capital: Chcę rozumieć działanie modelu
Martin Lueck jest jednym z pionierów inwestowania opartego na modelach matematycznych i współzałożycielem AHL, firmy zarządzającej funduszami w tym obszarze, a obecnie założycielem i szefem funduszu hedgingowego Aspect Capital, który zarządza aktywami o wartości 9 mld dolarów. Zwraca uwagę, że w pewnych kręgach świata finansów entuzjazm związany z wykorzystaniem modeli sztucznej inteligencji (AI) wydaje się być nadmierny.
– Wyznaję zasadę, że nie narażę swojego nazwiska ani reputacji firmy na coś, czego zasad działania nie rozumiem, dlaczego polecane są mi konkretne pozycje – powiedział Martin Lueck w rozmowie z „Financial Times”.
– Muszę mieć pewną hipotezę, z którą mogę się zgodzić. Jeśli inwestuję własne pieniądze, chcę wiedzieć, co robi dany model – dodał.
Uznaje jednak, że sztuczna inteligencja posiada ogromny potencjał jako narzędzie pomocnicze dla analityków tworzących modele matematyczne. Może wspomóc porządkowanie danych, przeprowadzanie testów lub przygotowywanie prezentacji.
– Mimo to, zależy mi, aby badacz myślał o tym, co próbuje zbadać, a nie jedynie wrzucał dane i zlecał szukanie korelacji – podkreśla Martin Lueck.
Prezes Dow Inc.: Odblokowanie Cieśniny Ormuz zajmie więcej czasu
Jim Fitterling, odchodzący prezes koncernu chemicznego Dow Inc., uważa, że ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz zajmie znacznie więcej czasu, niż prognozują inwestorzy.
– Z naszych analiz wynika, że nawet gdyby cieśnina została otwarta dzisiaj, samo usunięcie zatorów logistycznych zajęłoby 275 dni, a teraz prawdopodobnie jeszcze dłużej – powiedział Jim Fitterling w programie „Mad Money” w CNBC.
Cieśnina Ormuz została faktycznie zamknięta na początku marca wraz z rozpoczęciem konfliktu zbrojnego w Iranie, co spowodowało poważne zakłócenia w globalnych przepływach surowców energetycznych i petrochemicznych. Szef firmy podkreśla, że powrót do normalności będzie powolny i skomplikowany operacyjnie.
– Należy sprowadzić puste statki z powrotem. Musimy oczyścić cieśninę i Zatokę Arabską. To nie nastąpi w ciągu miesiąca czy dwóch. Ustabilizowanie sytuacji potrwa kilka kwartałów – stwierdził Jim Fitterling, który 1 lipca przechodzi na emeryturę po ośmiu latach na stanowisku prezesa.
Prezes LVMH: Nadchodzący rok będzie nieprzewidywalny
Bernard Arnault, główny udziałowiec i prezes luksusowego imperium LVMH, podczas prezentacji wyników firmy przyznał, że nadchodzący rok będzie trudny do przewidzenia, a zakres potencjalnych scenariuszy jest wyjątkowo szeroki.
– W perspektywie krótkoterminowej nie umknęło naszej uwadze, że świat znajduje się w poważnym kryzysie na Bliskim Wschodzie – ocenia Bernard Arnault.
Szef LVMH podkreśla, że wszystko zależy od dalszego rozwoju tego kryzysu.
– Może dojść do globalnej katastrofy z wyjątkowo poważnymi i negatywnymi skutkami dla gospodarki, a jeśli tak się stanie, trudno przewidzieć, jak będzie wyglądał rok 2026 – twierdzi Bernard Arnault.
Inną możliwością jest to, że kryzys zostanie rozwiązany szybciej, na co wszyscy liczą, choć nie wydaje się to łatwe.
– W takim przypadku działalność gospodarcza stopniowo wróci do normy. W każdym razie trudno to przewidzieć – zaznacza Bernard Arnault.
W przypadku realizacji drugiego scenariusza, prezes spodziewa się wzrostu działalności LVMH. W przypadku pierwszego – grupa będzie musiała stawić czoła poważnemu kryzysowi. Jak jednak zaznaczył, nie byłby to dla niej pierwszy kryzys, wyrażając przekonanie, że nawet w tak trudnej sytuacji grupa byłaby w stanie skutecznie zwiększyć swój udział w rynku.