Po burzliwym lutym i widocznych zmianach na giełdach, Gwiazdy Bankiera utrzymują dynamikę. W najnowszej edycji „Portfela Gwiazd” dostrzegalnych jest kilka wyraźnych tematów: przesunięcie z growth do value, powrót do aktywów surowcowych, selektywne podejście do rodzimych przedsiębiorstw, jak również próba skorzystania z przeceny na rynku kryptowalut.
Co ważne: prognozy zebraliśmy do piątku, to znaczy przed weekendowymi wydarzeniami geopolitycznymi (czyli atakiem Izraela i USA na Iran), które mogą nieco zamieszać na parkietach!
Wśród propozycji na nadchodzący miesiąc odnajdziemy zarówno typowe bezpieczne aktywa i ważne rynkowe nurty (jak kruszec, NVIDIA, energia, Brazylia czy spółki SaaS), jak i bardziej nieszablonowe wskazania — na czele z indeksem giełdy w Caracas czy litem, który zdaniem niektórych ekspertów wciąż może być jednym z najciekawszych metali w tym roku.
Reklama
Zobacz także
Cały świat na jednym rachunku. Ponad 71 tys. instrumentów finansowych (Link afiliacyjny – zarabiamy na prowizji)
Nie brak też spójności: wielu graczy podtrzymuje wcześniejsze typy, licząc na kontynuację tendencji (m.in. Allegro, Benefit Systems, DataWalk, sWIG80, WIG-Energia), a inni z kolei kierują portfele w stronę firm value, sektora energetycznego i aktywów materialnych. Część specjalistów dostrzega także potencjał w odreagowaniu po zniżce — zwłaszcza w krypto, gdzie po „ostudzeniu emocji” powracają do gry największe i najbardziej płynne projekty.
To zestawienie prognoz, które dobrze oddaje aktualny klimat na rynkach: większy nacisk na selekcję, mniejsze bezrefleksyjne ryzyko, lecz także niemała śmiałość w poszukiwaniu nietuzinkowych okazji.
Zobacz, na co konkretnie liczą ekonomiści, zarządzający, eksperci rynkowi i komitety inwestycyjne — i jakie argumenty stoją za ich decyzjami na następne tygodnie.
Przypomnijmy: w 2024 roku na Bankier.pl wystartowaliśmy z nową inicjatywą edukacyjną: Portfelem Gwiazd. Wyselekcjonowane i zaproszone grono osób znanych w świecie finansów na początku każdego miesiąca wybiera i typuje „najlepszą” według nich klasę aktywów na kolejne 30 dni.
Z założenia aktywo może być ogólne (np. depozyt, gotówka, złoto, indeks giełdowy, waluta, surowce) lub bardziej szczegółowe (jak konkretny fundusz inwestycyjny/ETF, obligacja czy spółka notowana na giełdzie). Może być również utrzymywane w następnych miesiącach.
Wskazaniom osób typujących towarzyszy krótki, treściwy opis i motywacja wyboru.
Co ważne: rekomendacje naszych Gwiazd nie stanowią i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna. Typowane aktywa mogą, lecz nie muszą znajdować się w ich osobistych portfelach inwestycyjnych. Realne inwestycje w typowane aktywa mogą także generować ujemne stopy zwrotu.
Oto typy na marzec Gwiazd Bankiera z uzasadnieniem:
Krzysztof Borowski, doświadczony inwestor, profesor SGH
Prognoza: 90% indeks giełdy w Caracas i 10% Lithium Hydroxide CIF CJK Futures (Comex)
„Indeks giełdy w Caracas osiągnął maksimum, a aktualnie trwa jego zatrzymanie z możliwością kontynuowania zwyżki. Natomiast cena litu, po korekcie ponownie pnie się w górę (ten metal wciąż jest moim numerem jeden na ten rok).”
Sebastian Buczek, prezes, współzałożyciel i udziałowiec Quercus TFI
Prognoza (podtrzymana): akcje Allegro
„Cena staje się coraz bardziej kusząca. Oczekuję korzystnych wyników za IV kwartał 2025 r.”
Adam Drozdowski, zarządzający funduszami InValue Multi-Asset
Prognoza (podtrzymana): iShares S&P Mid-Cap 400 Value ETF (IJJ.US)
„Obserwujemy początek rotacji z firm growth do value”
Jarosław Fuchs, od ponad trzech dekad menedżer w sektorze bankowym, b. wiceprezes Banku Pekao
Prognoza: (potrzymana): BTC 25%, ETH 25%, SOL 25% i XRP 25%.
Luty charakteryzował się silną przeceną, która zepchnęła krypto ze szczytów w niektórych sytuacjach na samo dno. Mimo że dla wielu inwestorów "krwawiące" wykresy są powodem do niepokoju, z punktu widzenia cyklu rynkowego to niezbędne ostudzenie nastrojów. Rynek odchodzi od ryzykownych eksperymentów na rzecz zweryfikowanych ekosystemów. Po fali spadków z lutego zainteresowanie inwestorów na nowo powinno skupić się na BTC, ETH, SOL i XRP. To one wyznaczą kierunek ożywienia. Kluczowym czynnikiem jest teraz nie tylko technologia, ale przede wszystkim odporność na fluktuacje i płynność, a te cztery projekty to najlepiej gwarantują.”
Kamil Gemra, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, niezależny doradca ds. rynku kapitałowego
Prognoza (podtrzymana): akcje Benefit Systems
„W marcu spółka ogłosi raport roczny i spodziewam się pozytywnych danych, dlatego pozostaję przy akcjach. Po przeanalizowaniu raportu podejmę decyzję, co dalej z inwestycją.”
Jarosław Grzywiński, menedżer, były prezes Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, ekspert BCC od rynków kapitałowych
Prognoza: Złoto – 60%, NVIDIA – 40%
„Złoto: otoczenie wysokiej niepewności makro: napięcia geopolityczne, cykle wyborcze, zmienność stóp procentowych i rosnące zadłużenie publiczne nasilają popyt na aktywa realne. Złoto jako ochrona przed inflacją i słabnącą siłą nabywczą walut: historycznie utrzymuje wartość w okresach presji cenowej i luzowania monetarnego. Niska korelacja z rynkami akcji: stabilizuje portfel, zmniejsza drawdowny i poprawia profil ryzyka. Popyt instytucjonalny: banki centralne nadal systematycznie zwiększają zasoby złota, co umacnia trend.
NVIDIA: doskonałe wyniki finansowe za ostatni kwartał 2025 dają optymistyczną perspektywę na cały 2026. Dominacja w infrastrukturze AI: firma kontroluje kluczowy segment, procesory i platformy obliczeniowe dla modeli generatywnych. NVIDIA tworzy ekosystem AI trudny do podrobienia: połączenie hardware +software + developer community tworzy przewagę, której nie da się szybko skopiować. Wzrost zapotrzebowania na moc obliczeniową: rozwój LLM, automatyzacji, robotyki i edge AI generuje strukturalny, wieloletni boom. Solidne wyniki finansowe i wysokie marże: NVIDIA jest jednym z nielicznych podmiotów, które monetyzują AI w sposób bezpośredni i skalowalny.”
Sobiesław Kozłowski, specjalista od analizy technicznej i fundamentalnej, dyrektor departamentu doradztwa Inwestycyjnego w Ipopema Securities
Prognoza: akcje Ambry
„Uzasadnienie: wysoka dźwignia operacyjna wraz z poprawą marży brutto ze sprzedaży zapowiada silny wzrost EBIT i zysku netto. Uruchomienie nowej linii rozlewniczej w Woli Dużej jest przesłanką oczekiwania poprawy marż. Mnożnik P/E na 2026-2027 rzędu 9,3-8,4x oraz stopa dywidendy (DY) rzędu 6,5% wraz z wyraźnym polepszeniem salda napływów do funduszy akcji polskich sprzyja małym i średnim spółkom na 2026 r.”
Michał Krajczewski, kierownik zespołu doradztwa inwestycyjnego w BM BNP Paribas
Prognoza: akcje Quercus TFI, Digital Network, Dadelo
„W portfelu na marzec trzymamy się interesujących technicznie i fundamentalnie spółek z GPW. Po mocnych wzrostach realizuję zyski na akcjach samej GPW, natomiast biorąc pod uwagę kontynuację hossy i napływów do funduszy utrzymuję pozycję w Quercus TFI. Ciekawie technicznie wygląda spółka Digital Network, która jest w długoterminowym trendzie wzrostowym, ale obecnie w wąskiej konsolidacji – wybicie górą byłoby silnym pozytywnym sygnałem. Jako trzeci komponent portfela dodaję Dadelo – kurs akcji jest po lekkiej korekcie do wsparcia w postaci poprzedniego szczytu z listopada.”
Piotr Kuczyński, ekonomista, analityk Xelion
Prognoza (podtrzymana): 30% Hang Seng Tech (HSTECH), 25% WIG, 25% polskie fundusze dłużne, 25% krótka pozycja na srebrze.
Marcin Materna, Head of Research, Millennium Biuro Maklerskie
Prognoza: po 33% ETF na energia/oil/uran (np. iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas, iShares S&P 500 Energy Sector, Invesco Morningstar US Energy Infrastructure MLP, VanEck Uranium and Nuclear Technologies), Emerging Markets (preferowany iShares MSCI Brazil UCITS ETF), Spółki Saas (preferowany iShares Expanded Tech-Software Sector IGV; gdyby ktoś wolał spółki to: Assecco Poland, Sygnity, ServiceNow, Microsoft I Salesforce).
„Ropa i gaz zyskują na napięciach geopolitycznych, a uran i energetyka jądrowa są długoterminowym beneficjentem transformacji energetycznej. Brazylia oferuje atrakcyjną relację wyceny, zyskuje na wysokich cenach surowców i potencjalnym osłabieniu dolara. Sektor SaaS przeszedł głęboką korektę wycen, mimo że fundamenty pozostały mocne: model subskrypcyjny, wysoka marżowość i strukturalny wzrost zapotrzebowania na oprogramowanie. To część portfela ukierunkowana na odbicie wzrostowe.”
Michał Masłowski, wiceprezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych
Prognoza: ETFSP500 (notowany na GPW) – 50%, akcje AB – 50%
„ETF na SP500: tak jak zawsze, najważniejsza jest stabilizacja portfela. AB: świetnie wyniki, super trend wzrostowy. Stawiam na wrocławskiego dystrybutora IT.”
Albert Rokicki, założyciel portalu Longterm.pl, inwestor z 24-letnim doświadczeniem, autor książki "Longterm. Jak inwestować na giełdzie i osiągnąć zysk" PWN 2017
Prognoza (podtrzymana): Datawalk
„W marcu konsekwentnie stawiam na DataWalk w oczekiwaniu na kolejne kontrakty i zapowiedziane case-study dużego banku z USA, który dzięki platformie spółki zaoszczędził kilkadziesiąt mln USD w skali roku. Spółka niedawno pozyskała 116 mln zł w wyniki przeprowadzonej z pełnym sukcesem emisji z przeznaczeniem na ekspansję, głównie w sektorze obronnym. Kurs jest po korekcie technicznej i liczę na kontynuację długoterminowego trendu wzrostowego.”
Kazimierz Szpak, CFA, prezes Beta TFI
Prognoza (podtrzymana): sWIG80
„Stawiam na kontynuację trendu wzrostowego na całym rynku akcji oraz rosnące zainteresowanie inwestorów segmentem małych spółek. SWIG80 jest też stosunkowo nisko wyceniany.”
Komitet inwestycyjny Klubu Inwestorek Indywidualnych. W jej składzie są: Ewa Kumorek-Fedor, Prezes Klubu Inwestorek Indywidualnych (KII); Ewa Jakubczyk-Cały, Partner Zarządzający PKF Consult, członkini rady programowej KII; Marta Malecka, inwestorka i właścicielka Li Parie, 4Values, członkini KII; Anna Arslan, Adwokat Arslan Business and Law, członkini KII; Jolanta Skwira, Adwokat, Partner, GSSP Gawlas, Sobańska, Skwira; członkini KII
Prognoza (podtrzymana): srebro, KGHM, Skarbiec Holding, Sedivio, crude Oil WTI , Benefit System
„Nasze długoterminowe założenia potwierdziły się w przypadku srebra i akcji KGHM, których notowania pomimo chwilowej mocnej zniżkowej korekty, wciąż przynoszą solidne zyski. Nadal nasz wynik podnoszą akcje Sedivio. Inwestycję w papiery Benefitu traktujemy długoterminowo, więc pomimo niewielkiej zwyżki trzymamy się planu. Podobnie jest w przypadku akcji Skarbca. Pomimo sporych wahań ceny amerykańskiej ropy WTI, wciąż są na plusie i mając nadzieję na większe odbicie, utrzymujemy ten surowiec w portfelu, choć nie traktujemy go raczej jako strategiczny składnik portfela w dłuższym horyzoncie.”
Komitet inwestycyjny Bankier.pl (w składzie Marcin Dziadkowiak, Tomasz Goss-Strzelecki, Krzysztof Kolany, Michał Kubicki, Michał Misiura, Andrzej Stec)
Prognoza (podtrzymana): WIG – Energia
„Przepływy kapitału do rynków wschodzących, w tym obserwowana jego rotacja w kierunku spółek wartościowych kosztem wzrostowych, skłania nas do poszukiwania zysków w polskim sektorze energetycznym, który idealnie wpisuje się w ostatnie trendy rynkowe.
Sektor jest już dawno po korekcie i ostatnio sięgnął po nowy szczyt, a tylko w lutym wyróżnił się dwucyfrową stopą zwrotu (!). Dodatkowo zwróciliśmy uwagę na komentarz kanclerza Niemiec dotyczący „rewizji” systemu ETS. Choć później złagodził stanowisko to dyskusja o hamulcowym wpływie ETS na gospodarkę UE może podbijać kursy ze spółek z sektora.”