Prezydent Donald Trump obwieścił w mediach społecznościowych, że zamierza desygnować Kevina Warsha na stanowisko szefa Systemu Rezerwy Federalnej.
„Znam Kevina od dawna i nie wątpię, że zapisze się w historii jako jeden z NAJLEPSZYCH szefów Rezerwy Federalnej, być może nawet najlepszy” – oznajmił Trump.
„Ponadto, jest on umiarkowanym kandydatem i nigdy was nie rozczaruje” – uzupełnił.
Warsh, który zasiadał w Radzie Zarządzających amerykańskiego banku centralnego w latach 2006–2011 i wcześniej udzielał rad Trumpowi w sprawach strategii ekonomicznej, zajmie miejsce Jerome'a Powella po zakończeniu jego urzędowania w maju. To implikuje powrót do Fedu 55-letniego Warsha, którego prezydent pominął w 2017 roku, wybierając Powella na tę posadę.
Jeśli jego kandydatura uzyska akceptację ze strony Senatu USA, były dyrektor Rezerwy Federalnej USA obejmie stery nad amerykańską polityką monetarną w czasie, gdy wielu ekonomistów i inwestorów jest zdania, że tradycyjna autonomia Fedu od polityków jest narażona na ingerencję ze strony Białego Domu. Warsh stanął po stronie prezydenta w 2025 roku, publicznie opowiadając się za obniżonymi stopami procentowymi, co stoi w sprzeczności z jego długoletnią reputacją zwolennika walki z inflacją.
Początkowo działał na niekorzyść Trumpa, lecz zmienił swoje stanowisko
Podczas swojej obecności w Rezerwie Federalnej Warsh stale wyrażał obawy dotyczące inflacji i regularnie optował za wyższymi stopami procentowymi. Jednakże w zeszłym roku przyjął perspektywę Trumpa, twierdząc, że stopy procentowe mogą być znacząco niższe. Skłonność do obniżki stóp procentowych jest traktowana jako kryterium decydujące o wyborze przyszłego prezesa, co wywołuje obawy wśród obserwatorów Fed, że naruszy to niezależność banku centralnego.
Wybór Warsha nie zapewnia modyfikacji polityki Fedu. Stawki procentowe są ustalane większością głosów 12-osobowego Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), w skład którego wchodzi siedmiu członków zarządu Fedu i pięciu z dwunastu prezesów banków regionalnych. FOMC utrzymał w tym tygodniu stopę referencyjną na niezmienionym poziomie po trzykrotnej redukcji jej pod koniec 2025 roku, a stopy utrzymują się znacznie powyżej poziomu oczekiwanego przez Trumpa.
Nominacja jednak nie jest tak pewna?
Aprobata Warsha w Senacie może być także utrudniona przez niedawno zainicjowane śledztwo Departamentu Sprawiedliwości USA w sprawie banku centralnego. 9 stycznia Fed otrzymał wezwania sądowe dotyczące zeznań Powella przed Kongresem w 2025 roku, odnoszących się do projektu renowacji budynku. Powell wydał nadzwyczajne oświadczenie wideo potępiające dochodzenie, a kilku republikańskich ustawodawców wstawiło się za bankiem centralnym, a jeden z nich zobowiązał się do zablokowania wszelkich nominacji w Fedzie do czasu rozwiązania sporu prawnego.
Trump jest w konflikcie z Powellem niemal od chwili, gdy obecny szef Rezerwy Federalnej przejął władzę w 2018 roku. W 2020 roku prezydent wyraził żal z powodu wyboru Powella zamiast Warsha na to stanowisko.
„Kevin, mógłbyś mi się tu trochę przydać. Czemu nie byłeś bardziej zdecydowany, kiedy starałeś się o to stanowisko?” – rzekł wówczas Trump.
Warsh doradzał Trumpowi w sprawach polityki gospodarczej już podczas jego pierwszej kampanii prezydenckiej. Od czasu odejścia z Rezerwy Federalnej Warsh często krytykował tę instytucję, ostatnio sugerując, że wymaga ona przemiany reżimu i proponując plan obniżenia stóp procentowych.
Warsh jest członkiem rady od lat. Dołączył do FOMC z inicjatywy Busha
Warsh został mianowany do Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej przez prezydenta George’a W. Busha w 2006 r., po okresie pracy w administracji Białego Domu za rządów Busha, a wcześniej na Wall Street. Pomimo że nie był powszechnie znany, kiedy dołączył do banku centralnego, jego doświadczenie i kontakty na rynkach finansowych i w świecie bankowości okazały się kluczowe podczas kryzysu finansowego w 2008 roku.
Jego nominacja uczyniła go najmłodszym w historii członkiem pełniącym funkcję gubernatora Fed oraz jedną z najzamożniejszych osób. Jest mężem Jane Lauder, córki prominentnego republikańskiego darczyńcy Ronalda Laudera, syna potentatki branży kosmetycznej Estee Lauder, która była koleżanką z klasy Trumpa w Wharton School. W marcu Lauder przekazał 5 mln USD na wsparcie MAGA, superkomitetu Trumpa zaangażowanego w działania polityczne.
Warsh ustąpił ze stanowiska w Fedzie w 2011 roku, wkrótce po tym, jak Fed rozpoczął drugą rundę skupu obligacji, aby wspomóc gospodarkę USA dotkniętą kryzysem finansowym. Od tego czasu krytykuje ekspansję bilansu Fed i obecnie twierdzi, że bardziej stanowcze zmniejszenie jego rozmiaru umożliwiłoby bankowi centralnemu dalsze obniżanie stóp procentowych.
Ta otwartość na zredukowane stopy procentowe stanowi zmianę dla Warsha, który niegdyś był tak wrażliwy na kwestię inflacji, że rekomendował ich podwyżkę nawet w szczytowym momencie kryzysu finansowego.
Jak zareaguje rynek? Ekonomiści przewidują zmiany
Ekonomiści Evercore ISI, pod przewodnictwem Krishny Guhy, napisali w czwartkowym raporcie, że w przypadku wyboru Warsha, inwestorzy zareagowaliby uwypukleniem krzywej dochodowości, powiększając premię dla obligacji skarbowych o dłuższym terminie wykupu w porównaniu z obligacjami o krótszym terminie wykupu, oczekując, że będzie on bardziej restrykcyjny niż inni kandydaci, pomimo że Warsh będzie powstrzymywał się od restrykcyjnego nastawienia w 2026 r. Prognozowali również, że początkowo dolar będzie silniejszy, a aktywa ryzykowne stracą na wartości.
Zakłady na rynkach kontraktów terminowych wskazują, że inwestorzy oczekują spadku stóp procentowych do około 3 proc. do końca 2026 r. z obecnego poziomu 3,5–3,75 proc., który i tak jest znacząco powyżej poziomu pożądanego przez Trumpa.
Dolar osłabił wzrost, a krzywa obligacji skarbowych stała się bardziej stroma po tym, jak prezydent USA Donald Trump oznajmił, że zamierza desygnować Kevina Warsha na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej, co rynki zinterpretowały jako relatywnie restrykcyjny wybór.
„Intuicyjnie Warsh może wydawać się bardziej restrykcyjny niż inni, ale uważamy, że w tym cyklu będzie dążył do obniżenia stóp procentowych do 3 proc.” – stwierdził John Briggs, szef strategii stóp procentowych w USA w Natixis SA.
Według analityków wybór Warsha na szefa Fedu pozytywnie wpłynie na notowania dolara. Dolar umacnia się o 0,1 proc. wobec koszyka walut do 96,38 pkt.
„Warsh jest postrzegany jako osoba wiarygodna i szanująca niezależność Rezerwy Federalnej, co powinno pomóc uniknąć transakcji na spadek wartości dolara i wzrostu krzywej dochodowości obligacji skarbowych” – zauważyła Evelyne Gomez-Liechti, strateg w Mizuho International.
„Dolar oczekiwał na bodziec do odbicia, a wiadomość o wyborze Kevina Warsha jako nowego kandydata na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej jest właśnie tym, czego oczekujemy. Wydaje się, że może to przynajmniej zredukować ryzyko kolejnego gwałtownego spadku dolara” – napisał w piątek Francesco Pesole, strateg walutowy w ING Groep NV.
Złoto spada o 3,4 proc. do 5.137 USD za uncję, a srebro obniża się o 9,62 proc. do poziomu 103,42 USD za uncję.
Według Christophera Wonga, stratega Oversea-Chinese Banking, rynki wyczekiwały korekty na rynku metali, a wybór Warsha jest jedynie bodźcem.
„To jak jedna z tych wymówek, na które rynki czekają, aby odwrócić te paraboliczne ruchy” – wyjaśnił Wong. (PAP Biznes)
kek/ ana/