Zdaniem Matta Hogana, dyrektora ds. inwestycji w Bitwise, amerykańskie ataki na terytorium Iranu sprawiły, że kryptowaluty stały się „wiodącą platformą handlową na świecie”.
Operację wojskową ogłoszono w nocy 28 lutego, kiedy tradycyjne giełdy papierów wartościowych zostały zamknięte. Aby szybko reagować na wydarzenia geopolityczne, inwestorzy masowo przeszli na systemy łańcuchowe działające 24/7.
„Przez niemal całą niedzielę przestrzeń on-chain pozostawała centrum świata finansów. Po raz pierwszy, odkąd pamiętam, rynki kryptowalut stały się po prostu rynkiem, kropka” – napisał Hogan.
Przeniesienie działalności do środowiska zdecentralizowanego doprowadziło do gwałtownego wzrostu wskaźników na platformach specjalistycznych:
- Wolumen obrotu kontraktami terminowymi na ropę naftową i kryptowalutami wzrósł na giełdzie Hyperliquid;
- dzienny obrót tokenizowanym złotem Tether (XAUT) przekroczył 300 milionów dolarów;
- platformy predykcyjne Kalshi i Polymarket ustanawiają nowe rekordy wolumenu obrotu;
- Bitcoin i Ethereum cieszą się coraz większym zainteresowaniem inwestorów.
Hogan przyznał, że wydarzenia tego weekendu zmusiły go do zweryfikowania swoich przewidywań. Wcześniej menedżer uważał, że rynek on-chain będzie rozwijał się na peryferiach przez następne 5–10 lat. Teraz jest przekonany o jego szybkiej integracji z tradycyjnymi finansami.
Według eksperta banki, fundusze hedgingowe i inwestorzy korporacyjni nie mają wyboru. Aby utrzymać się na rynku, będą musieli założyć portfele stablecoinów, opanować handel na giełdach zdecentralizowanych (DEX) i zbadać możliwości tokenizowanych aktywów.
„Nawet jeśli ty tego nie zrobisz, inni to zrobią” – podsumował dyrektor Bitwise.
Wpływ Bitcoina na tradycyjny portfel inwestycyjny
Hogan i analityczka kwantowa Mallika Kolar zaktualizowali również swoje badania dotyczące roli pierwszej kryptowaluty w klasycznym portfelu inwestycyjnym składającym się w 60% z akcji i w 40% z obligacji. Eksperci przeanalizowali dane rynkowe od stycznia 2014 roku do grudnia 2025 roku.
Aktualizacja nowego badania: Dodanie bitcoinów do portfela 60/40 zwiększyło skumulowane i skorygowane o ryzyko stopy zwrotu w 100% trzyletnich okresów utrzymywania.
Wskaźnik wygranych w ciągu dwóch lat wynosi 93%!
Zaktualizowane badanie @Bitwise z danymi do końca 2025 roku. Link i szczegóły poniżej. pic.twitter.com/ekkgiv5HQu
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 3 marca 2026 r
Eksperci doszli do wniosku, że Bitcoin skutecznie zwiększa zwroty z inwestycji skorygowane o ryzyko. Jednocześnie aktywa te wymagają ścisłego przestrzegania trzech zasad: długoterminowego posiadania, regularnego rebalansowania i ścisłych limitów udziałów.
W analizowanym okresie, strategia podstawowa 60/40 przyniosła całkowitą stopę zwrotu na poziomie 127,9% (7,1% w ujęciu rocznym). Alokacja zaledwie 2,5% w Bitcoinie (z kwartalnym rebalansowaniem) zwiększyłaby ten wynik do 187,4%. Alokacja 5% podwoiłaby całkowitą stopę zwrotu do 258,5%. Jednocześnie udział 2,5% ma minimalny wpływ na maksymalny spadek: 23,7% w porównaniu z 22,1% w strategii klasycznej.
Źródło: Bitwise.
Bitwise podkreślił, że optymalny horyzont inwestycyjny to trzy lata lub więcej. Im dłużej utrzymana jest pozycja, tym bardziej stabilny jest wynik. W okresie jednego roku kryptowaluty zwiększyły rentowność portfela w 76% przypadków, w ciągu dwóch lat wskaźnik ten wzrósł do 94%, a w każdym trzyletnim okresie prawdopodobieństwo sukcesu osiągnęło 100%.
Ze względu na wysoką zmienność aktywów, odmowa ustalenia zysku znacznie zwiększa ryzyko. Strategia „kup i trzymaj” bez rebalansowania akcji Bitcoina o wartości 2,5% mogłaby przynieść 421,4% dochodu, ale zwiększyłaby maksymalne obniżenie portfela do 50,9%. Analitycy uważają kwartalny rebalans za optymalne rozwiązanie – utrzymuje on wysoką rentowność przy jednoczesnym utrzymaniu zmienności w granicach normy.
Analitycy odnotowali nieliniową zależność między ilością Bitcoinów w portfelu a wskaźnikami ryzyka. Udział od 0,5% do 4,5% praktycznie nie ma wpływu na maksymalną redukcję inwestycji. Jednak po przekroczeniu progu 5% potencjalne straty zaczynają gwałtownie rosnąć, a wzrost wskaźnika Sharpe'a (zwrotu z jednostki ryzyka) zwalnia.
Podsumowując, przedstawiciele firmy podkreślili, że przeszłe sukcesy nie gwarantują przyszłych rezultatów. Jednocześnie statystyki z ostatnich dziesięciu lat potwierdzają, że umiarkowane dodanie Bitcoina (do 5%) strukturalnie poprawia wyniki każdego zdywersyfikowanego portfela.
Przypomnijmy, że 2 marca analitycy z London Crypto Club stwierdzili, iż operacja militarna USA i Izraela przeciwko Iranowi będzie miała pozytywny wpływ na notowania pierwszej kryptowaluty.