Narodowy Bank Czech, reagując na narastającą inflację, postąpił zgodnie ze wskazówkami Europejskiego Banku Centralnego, zwiększając stopy procentowe. Stanowi to pierwszą zmianę kosztów pożyczania od czterech lat u naszych sąsiadów z południa.
Rada czeskiego banku centralnego zdecydowała w czwartek o podniesieniu oprocentowania operacji repo dwutygodniowych o 25 punktów bazowych do poziomu 3,75 proc. Jest to pierwszy ruch podnoszący stopy procentowe w Czechach od czerwca 2022 roku, kiedy to zakończono poprzedni cykl zacieśniania polityki pieniężnej przez CNB.
(BIS)Decyzja CNB nie stanowiła niespodzianki dla uczestników rynku, gdyż była ona niemal wprost zapowiedziana przez prezesa Aleša Michla. Jest to również pierwszy ruch tego banku centralnego z Europy Środkowej w tym cyklu.
Tym samym Czesi podążyli śladem Europejskiego Banku Centralnego, który dokładnie tydzień wcześniej ogłosił pierwszą od trzech lat podwyżkę stóp procentowych (również o 25 pb.). EBC uzasadnił swoją decyzję presją inflacyjną wynikającą z blokady Cieśniny Ormuz oraz chęcią zapobieżenia tzw. efektom drugiej rundy, które mogłyby być konsekwencją szoku naftowego.
Co ciekawe, poprzednie oprocentowanie w Czechach (3,5%) było znacznie wyższe niż w EBC (początkowo 2,00%, a obecnie 2,25%), podczas gdy inflacja konsumencka w Czechach była wyraźnie niższa niż w strefie euro. W maju czeska inflacja CPI spadła do 2,1% w porównaniu do 2,5% w czerwcu. Tymczasem w strefie euro wzrosła ona do 3,2%, wyraźnie przekraczając 2-procentowy cel EBC.
Jest to również interesujące o tyle, że inne europejskie banki centralne jak dotąd nie zdecydowały się na podnoszenie stóp procentowych. W środę szwedzki Riksbank utrzymał stopy na niezmienionym poziomie (1,75%), a w czwartek decyzje o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian podjęły Szwajcarski Bank Narodowy (0,00%), Bank Norwegii (4,25%) oraz Bank Anglii (3,75%).
Przez ostatnie 13 miesięcy główna krótkoterminowa stopa procentowa w Czechach utrzymywała się na poziomie 3,50%. Stabilizacja ta nastąpiła po serii zdecydowanego luzowania polityki monetarnej nad Wełtawą. Pomiędzy grudniem 2023 a kwietniem 2025 roku stopa procentowa banku centralnego została obniżona z 7% do 3,5%. Wcześniej, przez półtora roku, koszt pieniądza w CNB pozostawał na niezmienionym poziomie 7%.