[PL] Na Wall Street nie słabną entuzjazm dla SpaceX ani ogromny potencjał sztucznej inteligencji. Niemniej jednak, dyrektor inwestycyjny giganta rynku długu, Pimco, ostrzega, że finansowanie tych ambitnych celów wiąże się z emisją coraz bardziej złożonych i słabiej zabezpieczonych instrumentów dłużnych.
Jeff Bezos: Złota era sztucznej inteligencji i kosmosu
Jeff Bezos, pionier Amazona, przewiduje, że AI nie wyeliminuje miejsc pracy, lecz zainicjuje kilka „złotych er”.
W wywiadzie dla brytyjskiego dziennika „Financial Times” Bezos zdradził, że jego nowe laboratorium AI o nazwie Prometheus, z budżetem 41 mld USD, będzie wykorzystywać technologię sztucznej inteligencji do przekształcania produkcji i inżynierii. Jest to pierwsza firma, którą osobiście pokieruje Bezos od momentu rezygnacji ze stanowiska szefa Amazona w 2021 roku.
– Ludzie pospiesznie wyciągają wnioski o likwidacji miejsc pracy. Moim zdaniem, te osoby po prostu się mylą – stwierdza Jeff Bezos.
– Wszystko, czym się dzisiaj zajmuję, jest związane z AI. Żyjemy w kilku złotych erach – podkreślił Bezos. – Z pewnością w złotej erze AI, ale także w erze eksploracji kosmosu i wielu innych dziedzinach, takich jak biotechnologia.
– Spodziewam się, że w ciągu następnej dekady będziemy świadkami mnóstwa niezwykłych wydarzeń – dodał czwarty na liście najbogatszych ludzi świata.
Orlando Bravo: Koniec SaaSpokalipsy
Orlando Bravo, założyciel potentata private equity Thoma Bravo, uważa, że „SaaSpokalipsa”, czyli zapowiadany upadek dostawców oprogramowania przez agentowe AI, dobiegła końca.
– SaaSpokalipsa zakończyła się. To jej kres, już jej nie ma – oznajmia Orlando Bravo.
Samą technologię, która miała pogrzebać firmy oferujące oprogramowanie jako usługę (SaaS), określa jako silny impuls dla tych przedsiębiorstw.
Według Bravo, inwestorzy nie doceniają potencjału adaptacyjnego firm programistycznych. Tymczasem te firmy ewoluują wraz z rozwojem infrastruktury.
– Około 50 proc. naszych nowych przychodów generowanych jest przez agentów AI – informuje Orlando Bravo. – AI stanowi znaczący impuls rozwojowy dla spółek software’owych.
Oppenheimer: SpaceX jako unikalna, zintegrowana firma AI
Nie sposób pominąć SpaceX w tym tygodniu. Oppenheimer stał się pierwszym globalnym domem maklerskim, który objął spółkę Elona Muska analizą.
W ramach pierwszej oferty publicznej (IPO) SpaceX wyemitowało ponad 555,6 mln akcji po cenie 135 USD za sztukę, pozyskując 75 mld USD (z potencjalnym wzrostem do 86 mld USD, jeśli oferujący skorzystają z opcji dodatkowego przydziału). Spółka rozpoczęła notowania giełdowe w piątek.
Przed debiutem, Oppenheimer ocenił perspektywy akcji jako pozytywne (rekomendacja „outperform”) i wyznaczył cenę docelową na 190 USD, co oznacza wzrost o 41% w stosunku do ceny IPO. Sugeruje to oczekiwania dotyczące wzrostu wartości rynkowej spółki do 2,5 bln USD w ciągu najbliższych 12–18 miesięcy.
„Postrzegamy tę firmę jako jedyne wertykalnie zintegrowane przedsiębiorstwo w sektorze sztucznej inteligencji, dysponujące odpowiednim kapitałem, danymi, zaawansowanymi modelami językowymi, sprzętem, zapleczem produkcyjnym oraz zespołem inżynierów” – podkreślają analitycy Oppenheimer.
Analitycy Citigroup: Niewielkie przesłanki do wzrostu cen złota
Analitycy Citigroup zajmujący się rynkiem surowców obniżyli prognozowaną cenę docelową złota na najbliższe trzy miesiące z 4300 USD do 4000 USD za uncję trojańską.
„Widzimy niewielkie podstawy do trwałego wzrostu ceny w najbliższym czasie” – argumentują analitycy Citigroup.
Wskazują na kilka czynników wspierających tę prognozę. Realne rentowności amerykańskich obligacji skarbowych uległy stabilizacji, dolar amerykański wykazuje tendencję do umacniania się w krótkim terminie, a zmniejszone ryzyko geopolityczne ogranicza premię za bezpieczeństwo. Zmniejszył się również popyt na fizyczne złoto ze strony banków centralnych oraz zakupy funduszy ETF.
„Krótkoterminowy potencjał wzrostowy wydaje się ograniczony, chyba że dojdzie do nieprzewidzianego wstrząsu” – konkludują analitycy.
Daniel Ivascyn: Inżynieria finansowa budzi niepokój
Daniel Ivascyn, dyrektor inwestycyjny w Pimco, zauważa, że gwałtowny wzrost popularności skomplikowanych instrumentów finansowych przypomina okres poprzedzający globalny kryzys finansowy.
– Choć obecnie nie obserwujemy ryzyka systemowego, dostrzegamy przyspieszenie tempa inżynierii finansowej na tyle, że zasługuje ono na uwagę w perspektywie kilku najbliższych lat – stwierdza Daniel Ivascyn.
Największe zaniepokojenie budzi fakt, że powstające instrumenty finansowe otrzymują wysokie oceny od agencji ratingowych. Te ostatnie przykładają nadmierną wagę do zabezpieczeń, takich jak gwarancje i poręczenia warunkowe.
– Ludzie odświeżają wiedzę z dawnych podręczników – uważa Daniel Ivascyn.
Rozwój sztucznej inteligencji oraz infrastruktury energetycznej wymaga znacznych nakładów kapitałowych, co stwarza bodźce do przekształcania ryzykownych długów w papiery wartościowe o ratingu inwestycyjnym.
– Istnieje silna tendencja do tworzenia jak największej liczby instrumentów o ratingu inwestycyjnym, a struktura tych transakcji jest wielowarstwowa – wyjaśnia Daniel Ivascyn. – Są one emitowane przy bardzo wysokim oprocentowaniu i z coraz mniej przejrzystymi zabezpieczeniami.