Inflacja bazowa w 2026 roku osiągnie poziom 3,0 proc., a w 2027 roku 3,5 proc., przy czym stopy procentowe pozostaną niezmienione – taką prognozę przedstawili analitycy EY w swoim raporcie.
Według analityków EY, inflacja ponownie przekroczyła zakładany cel, a wskaźnik CPI zanotował wzrost z 2,1 proc. rdr w lutym do 3,1 proc. w maju. Głównym motorem wzrostu były wyższe ceny paliw, choć działania takie jak obniżki podatków i wprowadzenie limitów cenowych ograniczyły tę tendencję. Inflacja bazowa również wykazała tendencję wzrostową, podnosząc się z 2,5 proc. do 3,0 proc. Prognozuje się dalszy wzrost inflacji zasadniczej, która zbliży się do 3,5 proc. pod koniec bieżącego roku.
Eksperci przewidują przyspieszenie inflacji cen żywności w przyszłym roku, co będzie wynikiem opóźnionego odzwierciedlenia wyższych kosztów nawozów i surowców.
„Podsumowując, spodziewamy się, że inflacja bazowa osiągnie średnio 3,0 proc. w 2026 r. i 3,5 proc. w 2027 r., po czym nastąpi stopniowe wyhamowanie, spowodowane długofalowymi konsekwencjami konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz planowanym rozszerzeniem systemu handlu emisjami (ETS)” – czytamy w raporcie.
Ekonomiści EY sugerują, że Rada Polityki Pieniężnej powinna przyjąć taktykę wyczekiwania, do momentu uzyskania bardziej jednoznacznych sygnałów dotyczących ustępowania szoku energetycznego lub jego utrwalonego wpływu na ceny.
Wstępne dane dotyczące inflacji za maj wskazują na zasadność przyjęcia postawy obserwacyjnej, zamiast krótkoterminowego zacieśniania polityki monetarnej. Zważywszy, że nie prognozujemy utrzymania się inflacji powyżej 3,5 proc. – istotnego poziomu wskazywanego przez prezesa Narodowego Banku Polskiego – referencyjna stopa NBP najprawdopodobniej utrzyma się na poziomie 3,75 proc. – wskazano w analizie.
„Jednocześnie, biorąc pod uwagę utrzymującą się inflację powyżej celu na poziomie 2,5 proc., nie należy spodziewać się wznowienia łagodzenia polityki monetarnej w najbliższej przyszłości” – dodano. (PAP Biznes)
map/ gor/