[PL] Na pierwszy rzut oka dane z amerykańskiego rynku pracy za kwiecień były pozytywnym zaskoczeniem. Jednakże większemu od oczekiwań przyrostowi zatrudnienia towarzyszył spadek liczby pracujących oraz zaskakująco niska dynamika płac. To raczej nie są oznaki silnego rynku pracy w USA.
Liczba etatów w sektorach pozarolniczych (ang. non-farmpayrolls – NFP) w kwietniu 2026 roku wzrosła o 115 tys. w porównaniu do poprzedniego miesiąca– poinformowało rządowe Biuro Statystyki Pracy (BLS). To wynik blisko dwukrotnie wyższy od konsensusu rynkowego, który przewidywał wzrost o zaledwie 62 tysiące etatów. Zatrudnienie w sektorze prywatnym powiększyło się o 123 tys. etatów. Spodziewano się wzrostu o około 74 tys. etatów.
Bankier.pl na podstawie danych BLS
Ten wynik, dość przeciętny jak na historyczne standardy, kontrastowałz nadzwyczajnymi rezultatami za marzec. Wówczas w sektorach pozarolniczych miało przybyć aż 178 tys. etatów – czyli trzykrotnie więcej niż zakładała mediana prognoz ekonomistów. Obecnie ten wynik został nieznacznie skorygowany w górę, do 185 tys.
Reklama
Zobacz także
Niskie prowizje i brak ukrytych opłat – otwórz rachunek w Saxo Banku (Link afiliacyjny – zarabiamy na prowizji)
Z kolei dane za poprzedni miesiąc były wręcz katastrofalne, raportując spadek zatrudnienia w sektorach pozarolniczych o 92 tys. etatów. Obecnie ten wynik skorygowano do -156 tys. w porównaniu do -133 tys. zgłoszonych miesiąc temu. Wówczas również raport NFP całkowicie rozmijał się z oczekiwaniami ekonomistów, którzy konsekwentnie prognozowali wzrost zatrudnienia na poziomie 60 tys. etatów.
Patrząc w szerszej perspektywie, od początku 2025 roku gospodarka Stanów Zjednoczonych nie tworzy znaczącej liczby nowych miejsc pracy. W całym ubiegłym roku przybyło zaledwie 164 tys. miejsc pracy, co jest ilością porównywalną do miesięcznego przyrostu w okresie dobrej koniunktury gospodarczej. Cztery pierwsze miesiące 2026 roku również nie zachwyciły pod tym względem, przynosząc 304 tys. nowych etatów, co daje średnio 76 tys. miesięcznie.
Jednakże kwietniowa stopa bezrobocia wyniosła 4,3% i pozostała na tym samym poziomie co w marcu. Konsensus rynkowy zakładał utrzymanie tego parametru bez zmian na poziomie. W ujęciu bezwzględnym przełożyło się to na wzrost liczby bezrobotnych (czyli osób aktywnie poszukujących pracy) o 134 tysięcy przy spadku liczby zatrudnionych o 226 tys. oraz wzrost populacji osób biernych zawodowo o 188 tys. Są to wyniki niezależnego badania ankietowego (BAEL), za pomocą którego BLS szacuje poziom bezrobocia. Nie potwierdzają one zatem relatywnie pozytywnego przekazu płynącego z danych oficjalnych (NFP).
Przeciętna stawka godzinowa w kwietniu 2026 roku wyniosła 37,41 USD i była jedynie o 0,16% wyższa niż miesiąc wcześniej oraz o 3,57% wyższa niż rok temu. Konsensus rynkowy zakładał wzrost o 0,3% mdm i 3,8% rdr. Oznacza to, że płace w USA nadal rosły nieznacznie szybciej od oficjalnie raportowanej inflacji CPI. Średni czas pracy wydłużył się z 34,2 do 34,3 godzin tygodniowo.