Kwiecień przyniósł wyraźny – przynajmniej biorąc pod uwagę szwajcarskie standardy – wzrost inflacji konsumenckiej w kraju Konfederacji Helweckiej. Nie zmienia to faktu, że inflacja szwajcarska jest nadal bardzo niska i z łatwością utrzymuje się w celu inflacyjnym banku centralnego.
W kwietniu stopa inflacji CPI w Szwajcarii podniosła się do 0,6% rok do roku – ogłosił Federalny Urząd Statystyczny. Był to najwyższy poziom od grudnia 2024 roku – innymi słowy, od 16 miesięcy. Jest to również zauważalny wzrost w porównaniu z 0,3% r/r zarejestrowanymi w marcu oraz 0,1% r/r utrzymującymi się przez poprzednie pięć miesięcy.
W ten sposób inflacja w Szwajcarii z poziomu niemal nieistniejącegoprzekształciła się w inflację powoli narastającą. Jest to o tyle ważna transformacja, ponieważ od początku 2025 roku roczna dynamika wskaźnika CPIw Szwajcarii utrzymywała się blisko zera. W styczniu ubiegłego roku wyniosła ona 0,4%, a w lutym i marcu 0,3% i osunęła się do 0,0% w kwietniu. Maj został naznaczony pierwszą od 4 lat statystyczną deflacją w państwie Helwetów (-0,1% r/r), jednak już czerwiec przyniósł powrót powyżej zera i odczyt na poziomie 0,1% r/r. Następne trzy miesiące przyniosły przyśpieszenie rocznej dynamiki szwajcarskiego CPI do 0,2%, a jesień jej ponowne spowolnienie w okolicach zera.
W całym 2025 roku średnioroczna inflacja CPI u Helwetówzostała oszacowana na 0,2% r/r. Natomiast wyłącznie w tym roku koszyk cen towarów konsumpcyjnych zdołał już podrożeć o 1,1%. Z tego w samym kwietniu ceny wzrosły o 0,3% w porównaniu z marcem, kiedy to zwiększyły się o 0,2% m/m po wzroście aż o 0,6% m/m w lutym.
W ten sposób w państwie Helwetów dobiegł końca okresrzeczywistej stabilności cen, z jakim mieliśmy do czynienia przez niemal cały rok 2025. Mowa tutaj o kontraście ze „stabilnością cen” definiowaną przez bankierów centralnych jako stan permanentnej inflacji rozumianej jako systematyczny WZROST cen. Bez względu na to, czy cel inflacyjny wynosi 2%, 2,5% czy 3,5% – bankom centralnym zawsze chodzi o podtrzymanie relatywnie niskiej, lecz stałej, inflacji cenowej i monetarnej.
Szwajcarski Bank Narodowy za swój cel wybrał inflację „nie wyższą niż 2%”, co w czysto matematycznym ujęciu oznacza starania, by utrzymać inflację CPI w przedziale od 0% do 2%. I to się w ostatnich latach znakomicie udaje. Po okresie covidowo-wojennego podwyższenia cen z lat 2022-23 już w czerwcu 2023 roku roczna dynamika szwajcarskiego CPI zeszła poniżej 2%.
Warto wspomnieć, że deflacyjne momenty w tym alpejskim kraju nie są niczym wyjątkowym. Szwajcaria zaznała okresów deflacji cenowej (rozumianej jako ujemna roczna dynamika CPI) w latach 2014-16 i 2011-13 oraz w roku 2009.