Kwiecień zaoferował wyraźny – przynajmniej z perspektywy szwajcarskichnorm – skok inflacji konsumenckiej w państwie Helwetów. Nie zmienia tojednak faktu, że szwajcarska inflacja wciąż jest bardzo skromna i bez problemupozostaje w granicy celu inflacyjnego banku centralnego.
W kwietniu wskaźnik CPI w Szwajcarii wzrósł do poziomu 0,6% w skali roku – ogłosił Federalny UrządStatystyczny. Był to najwyższy wynik od grudnia 2024 roku – innymi słowy od16 miesięcy. Stanowi to również zauważalny progres w porównaniu do 0,3% rdr odnotowanych w marcu i0,1% rdr, które utrzymywały się przez poprzednie pięć miesięcy.
W rezultacie szwajcarska inflacja z poziomu praktycznie niezauważalnegoprzekształciła się w inflację powoli rosnącą. Jest to o tyle istotna przemiana, ponieważ od początku 2025 roczna dynamika indeksu CPIw Szwajcarii oscylowała w okolicach zera. W styczniu wspomnianego roku wyniosła 0,4%, następnie w lutym i marcu 0,3%, po czymzmniejszyła się do 0,0% w kwietniu. Maj stanął pod znakiem pierwszej od 4 latstatystycznej deflacji w kraju Helwetów (-0,1% rdr), lecz już czerwiec sprowadził powrót powyżej zera i wynik napoziomie 0,1% rdr. Następne trzy miesiące przyniosły wzrost rocznejdynamiki szwajcarskiego CPI do 0,2%, a jesień jej ponowne ustabilizowanie w pobliżuzera.
W przeciągu całego roku 2025 średnioroczna inflacja CPI w Szwajcarii zostałaoszacowana na 0,2% rdr. Za to tylko w bieżącym roku koszyk cen produktówkonsumpcyjnych zdążył już podrożeć o 1,1%. Z tego w samym kwietniu ceny wzrosły o 0,3%w porównaniu do marca, kiedy to podniosły się o 0,2% mdm po wzroście aż o 0,6% mdm wlutym.
W ten sposób w państwie Helwetów skończył się czasrzeczywistej stabilizacji cen, z jaką mieliśmy do czynienia przez niemal całądobę roku 2025. Mowa tutaj o kontraście ze „stabilnością cen” definiowaną przez bankierówcentralnych jako sytuacja trwałej inflacji postrzeganej jako regularny WZROSTcen. Bez różnicy, czy cel inflacyjny wynosi 2%, 2,5% czy 3,5% – bankicentralne zawsze dążą do utrzymania relatywnie niskiej, lecz trwałejinflacji cenowej i monetarnej.
Szwajcarski Bank Narodowy przyjął za swój cel inflację „nie wyższą niż 2%”, co w czysto matematycznym spojrzeniu oznacza dążenie do zachowaniainflacji CPI w przedziale od 0% do 2%. I to w ostatnich latach świetnie się udaje. Po etapie covidowo-wojennego podwyższenia cen z lat 2022-23 już w czerwcu2023 roku roczna dynamika szwajcarskiego CPI spadła poniżej 2%.
Warto wspomnieć, że deflacyjne momenty w tym alpejskim kraju nie są niczym niezwykłym. Szwajcaria doświadczyła okresów deflacji cenowej(rozumianej jako ujemna roczna dynamika CPI) w latach 2014-16 i 2011-13 oraz wroku 2009.