Giełdowe instytucje bankowe zaprezentowały w ostatnim kwartale roku 2025 mocne rezultaty, ich dochód okazał się o 11 proc. większy od prognozowanych przez rynek – wynika z danych PAP Biznes. W opinii analityków początek roku 2026 spowoduje jednak spadek dynamiki rezultatów, banki odczują większe obciążenie podatkiem dochodowym CIT oraz koszt wpłaty na fundusz restrukturyzacyjny.
"Rezultaty banków za IV kwartał były solidne i zasadniczo lepsze od przewidywań na poziomie netto, aczkolwiek struktura nie jest już tak komfortowa jak w poprzednich kwartałach. Wprawdzie wynik odsetkowy utrzymuje się stabilny w perspektywie roku do roku, lecz szczyt marż mamy już wyraźnie za sobą" – oznajmił PAP Biznes analityk DM BOŚ, Michał Sobolewski.
"Pozytywnie zaskoczyły wpływy ogółem oraz niższe od prognoz odliczenia i nierzadko mniejsze niż zakładaliśmy podatki, co znalazło odzwierciedlenie w znaczącym pobiciu konsensusu na poziomie zysku netto. Równocześnie dostrzegamy presję kosztową oraz wciąż istotne obciążenia związane z ryzykiem prawnym, chociaż te ostatnie są mniejsze niż w zeszłym roku" – dodał.
W IV kwartale wszystkie instytucje bankowe zaprezentowały rezultaty lepsze od przewidywań analityków. Największą pozytywną niespodzianką były rezultaty ING BSK, Alior Banku oraz BNP Paribas BP, które pokazały o 15 proc. większe od prognozowanych zyski netto. Około 14 proc. powyżej oczekiwań był także dochód Santander Bank Polska.
| Zsumowane rezultaty 9 banków w IV kwartale roku 2025 w zestawieniu do konsensusu PAP Biznes (w mln zł): | |||
|---|---|---|---|
| 4Q2025 | 4Q2025 | różnica | |
| wg konsensusu | |||
| Wynik odsetkowy | 22042 | 21861 | 0,8% |
| Wynik z prowizji | 5015 | 4851 | 3,4% |
| Koszty ogółem | 9303 | 9529 | -2,4% |
| Saldo rezerw | -1216 | -1537 | -20,9% |
| Wynik netto | 11308 | 10213 | 10,7% |
Z zebranych informacji wynika, że o ile wynik odsetkowy giełdowych banków był blisko przewidywań, o tyle rezultat z opłat i prowizji był już ponad 3 proc. większy od rynkowego konsensusu. Zgodny z przewidywaniami, albo wyższy od konsensusu wynik prowizyjny zaprezentowały wszystkie instytucje bankowe.
Największe pozytywne zaskoczenie odnotowała linia kosztów ryzyka kredytowego – banki utworzyły o 21 proc. niższe rezerwy niż szacował to wcześniej rynek. W przypadku ING rezerwy okazały się 30 proc. niższe niż oczekiwano, a rezerwy Pekao były o 39 proc. niższe od konsensusu. Największą pozytywną niespodzianką były rezerwy Alior Banku, które wyniosły 50,5 mln zł i były o 61 proc. niższe od rynkowych prognoz.
Łącznie zysk netto dziewięciu giełdowych instytucji bankowych powiększył się w ostatnim kwartale roku 2025 27 proc. rdr i 6 proc. kdk. Koszty wzrosły 6 proc. rdr i 5 proc. w porównaniu do III kwartału roku 2025.
W IV kwartale nastąpiła niewielka erozja wyniku odsetkowego, co było związane z otoczeniem niższych stóp procentowych – wynik ten zmniejszył się 2 proc. rdr i nieznacznie osłabił się w zestawieniu do III kwartału. W obliczu słabnącego wyniku odsetkowego wzrosło znaczenie drugiej ważnej linii przychodowej, czyli wyniku z opłat i prowizji. Wynik ten powiększył się 8 proc. rdr i 3 proc. kdk.
| Zsumowane rezultaty 9 banków w IV kwartale roku 2025 w zestawieniu rdr i kdk | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 4Q2025 | 4Q2024 | 3Q2025 | rdr | kdk | |
| Wynik odsetkowy | 22042 | 22531 | 22055 | -2,2% | -0,1% |
| Wynik z prowizji | 5015 | 4635 | 4850 | 8,2% | 3,4% |
| Koszty ogółem | 9303 | 8773 | 8856 | 6,0% | 5,1% |
| Saldo rezerw | -1216 | -1189 | -1573 | 2,3% | -22,7% |
| Wynik netto | 11308 | 8932 | 10652 | 26,6% | 6,2% |
Dodatkowo:
| Zysk netto banków w IV kwartale (w mln zł) w zestawieniu do konsensusu PAP Biznes | |||
|---|---|---|---|
| 4Q2025 | 4Q2025 | różnica | |
| konsensusu | |||
| Santander BP | 1 838 | 1 610 | 14% |
| mBank | 1 041 | 966 | 8% |
| Millennium | 347 | 320 | 8% |
| ING BSK | 1 372 | 1 191 | 15% |
| PKO BP | 2 715 | 2 541 | 7% |
| Bank Pekao | 1 824 | 1 666 | 9% |
| Alior Bank | 688 | 598 | 15% |
| BNP Paribas | 887 | 768 | 15% |
| Bank Handlowy | 596 | 553 | 8% |
| RAZEM | 11 308 | 10 213 | 11% |
Według analityka DM BOŚ w I kwartale roku 2026 należy spodziewać się pogorszenia dynamiki rezultatów banków, a wpływ na to będzie miało kilka czynników.
Na I kwartał roku 2026 oczekiwalibyśmy spadku dynamiki wyników brutto – pod wpływem dalszej stabilizacji lub obniżenia wyniku odsetkowego (przy dalszych redukcjach stóp) oraz utrzymującej się presji kosztowej gdzie dużo silniej ważyć będzie koszt wpłaty na fundusz resolution – powiedział Sobolewski.
"Negatywnym czynnikiem dla wyników netto będzie także wyższa efektywna stawka podatkowa od początku roku 2026, a I kwartał dobitnie pokaże jej oddziaływanie. Jednocześnie kluczowe pozostaną koszty ryzyka prawnego, gdzie banki oczekują kontynuacji spadków i co będzie ulgą na poziomie zysku netto" – dodał.
W zeszłym roku rząd postanowił o podwyższeniu stawki podatku CIT dla banków. W roku 2026 obowiązuje stawka 30 proc., zamiast dotychczasowego poziomu 19 proc.
W roku 2025 zapowiedź tych modyfikacji miała korzystny wpływ na rezultaty banków. Na obniżenie podatku dochodowego banków wpłynęło przeszacowanie aktywów i rezerw z tytułu podatku odroczonego z zastosowaniem nowych stawek podatkowych CIT. Od rezultatów w roku 2026 efekt podwyżki będzie już jednak niekorzystny.
Wpłata na fundusz przymusowej restrukturyzacji banków została ustalona przez BFG na 2.725 mln zł. Składkę tę banki księgują w ciężar kosztów pierwszego kwartału.(PAP Biznes)
seb/ gor/