Publicznie utrudniał działalność Netfliksowi, grożąc zablokowaniem ogromnej konsolidacji. Zakulisowo, a konkretnie poprzez prywatny fundusz, inwestował miliony dolarów w instrumenty dłużne tej samej spółki oraz przejmowanego Warner Bros. Discovery. Najświeższe dokumenty ukazują szczegóły dwulicowej strategii prezydenta USA na obszarze mediów.
Jak wynika z najnowszych deklaracji majątkowych upublicznionych przez amerykańskie biuro ds. etyki (Office of Government Ethics), Donald Trump aktywnie zarządzał kapitałem w epicentrum największej potyczki rynkowej tego roku. Zgodnie z oficjalnymi zapisami, fundusz prezydenta nabył obligacje Netfliksa o wartości od 1,1 mln do 2,25 mln dolarów.
Operacje zostały umiejętnie rozplanowane w czasie i zrealizowane w czterech odsłonach: 12 i 16 grudnia oraz 2 i 20 stycznia. To daty istotne, ponieważ dokładnie w tym przedziale czasowym trwała zacięta rywalizacja pomiędzy Netfliksem a Paramount Skydance o pozyskanie medialnego mocarstwa Warner Bros. Discovery.
Reklama
Zobacz także
Niskie prowizje i brak ukrytych opłat – otwórz rachunek w Saxo Banku (Link afiliacyjny – zarabiamy na prowizji)
Presja polityczna, a w tle "stary znajomy" z Oracle
Kontekst tych akwizycji wywołuje na Wall Street o tyle duże emocje, że w tym samym okresie, gdy prezydencki fundusz gromadził dług Netfliksa, amerykańska administracja otwarcie odradzała rynek tej fuzji. Donald Trump jawnie podważał transakcję (twierdząc m.in., że skupienie władzy na rynku "może stanowić problem"), a jego przedstawiciele wywierali nacisk na Netfliksa, by usunął z kierownictwa Susan Rice – dawną doradczynię Baracka Obamy.
Po przeciwnej stronie barykady stał Paramount Skydance – preferowany kandydat (oczywiście nie zarządu WBD, a administracji), a na jego czele David Ellison, syn Larry'ego Ellisona – miliardera, twórcy Oracle, a prywatnie ważnego sprzymierzeńca i sponsora kampanii Partii Republikańskiej. Co więcej, to właśnie Ellison senior osobiście poręczył ponad 40 mld dolarów (pod zastaw swoich akcji Oracle), aby pomóc synowi sfinalizować wrogie przejęcie WBD.
Konflikt interesów? Tak, ale wszystko "lege artis"
Czy w obliczu takich powiązań mowa o konflikcie interesów? Ustawodawstwo w USA jest w tej materii wyjątkowo pobłażliwe dla głowy państwa. Donald Trump jest formalnie zwolniony z surowych regulacji, które zakazują urzędnikom inwestowania w firmy prowadzące interesy z rządem.
– Majątek prezydenta Trumpa znajduje się w funduszu powierniczym zarządzanym przez jego potomstwo. Nie ma tutaj mowy o żadnym konflikcie interesów – odparła spekulacje rzeczniczka Białego Domu, Anna Kelly.
Czy Trump zrobił "great deal"?
Z inwestycyjnego punktu widzenia portfolio Trumpa zachowało się bardzo ostrożnie, koncentrując się na pewnych odsetkach. Warto jednak zauważyć, że ewentualna fuzja, która obciążyłaby połączoną firmę znacznym zadłużeniem rzędu 85 mld dolarów, natychmiast wywarłaby presję na obligacje Netfliksa.
Papiery streamingowego giganta (oprocentowane na 5,375 proc., z terminem zapadalności w listopadzie 2029 r.) lokator Białego Domu nabywał za 1,03-1,04 dol. za każdego dolara długu. Gdy 26 lutego Netflix ostatecznie odstąpił od walki o WBD, ich wycena wynosiła 1,04 dol., a obecnie powróciła do poziomu 1,03 dol. Zysk z tej inwestycji bazuje zatem niemal wyłącznie na kuponie odsetkowym.
Zdecydowanie lepszą transakcję prezydent USA zrealizował na papierach przejmowanego Warner Bros. Discovery. W połowie grudnia Trump kupił dług WBD za kwotę między 500 tys. a 1 mln dolarów. Papiery te kupowano z wyraźnym upustem (po 91,75 oraz 92 centy za dolara), a aktualnie są one szacowane na 95 centów. Jeśli prezydencki fundusz utrzymuje je do dzisiaj, ta część portfela już wyraźnie pokazuje zyski.
Ostatecznie to Paramount wyszedł z batalii zwycięsko, oferując 110 mld dolarów i zmuszając Netfliksa do ustąpienia. Ogromna operacja została wsparta kwotą 39 mld dolarów nowego zadłużenia, którego dostarczyły największe tuzy finansowe: Bank of America, Citigroup oraz fundusz Apollo.
Oprac. AO.