Po burzliwym lutym i wyraźnych przesunięciach na parkietach, Bankier Stars nie tracą impetu. W najnowszej edycji „Portfolio Stars” dostrzegalnych jest kilka istotnych tematów: przesunięcie z growth do value, ponowny zwrot ku surowcom, wybiórcze podejście do polskich przedsiębiorstw, jak również próba skorzystania ze zniżki na rynku walut wirtualnych.
Co ważne: prognozy zebraliśmy do piątku, czyli przed geopolitycznymi incydentami weekendowymi (mianowicie atakiem Izraela i USA na Iran), które mogą nieco zakłócić spokój na rynkach finansowych!
Wśród typowań na następny miesiąc odnajdziemy zarówno klasyczne bezpieczne aktywa i duże tematy rynkowe (jak złoto, NVIDIA, energia, Brazylia czy firmy SaaS), jak i bardziej niestandardowe wskazania – na czele z indeksem giełdy w Caracas czy litem, który według części znawców nadal może być jednym z najbardziej interesujących metali w tym roku.
Reklama
Zobacz także
Cały świat na jednym rachunku. Ponad 71 tys. instrumentów finansowych (Link afiliacyjny – zarabiamy na prowizji)
Nie zabraknie również wytrwałości: spora grupa uczestników podtrzymuje wcześniejsze decyzje, licząc na ciągłość trendów (m.in. Allegro, Benefit Systems, DataWalk, sWIG80, WIG-Energia), inni zaś przesuwają portfele w kierunku przedsiębiorstw value, sektora energetycznego i aktywów materialnych. Część ekspertów dostrzega także potencjał w odbiciu po korekcie – szczególnie w krypto, gdzie po „uspokojeniu emocji” powracają do gry najobszerniejsze i najbardziej płynne projekty.
Jest to zbiór prognoz, który dobrze obrazuje aktualny klimat rynkowy: większy nacisk na selekcję, mniejsze bezrefleksyjne ryzyko, lecz także spora doza odwagi w poszukiwaniu nieoczywistych szans.
Dowiedz się, na co konkretnie stawiają ekonomiści, zarządzający, praktycy rynku i komitety inwestycyjne – i jakie argumenty przemawiają za ich wyborami na najbliższe tygodnie.
Dla przypomnienia: w 2024 roku na Bankier.pl wystartowaliśmy z nową, edukacyjną inicjatywą: Portfelem Gwiazd. Wybrane i zaproszone grono osób znanych w świecie gospodarczym na początku każdego miesiąca wybiera i typuje „najlepszą” ich zdaniem klasę aktywów na kolejne 30 dni.
Z założenia aktywo może być ogólne (np. depozyt, gotówka, złoto, indeks giełdowy, waluta, surowce) lub bardziej szczegółowe (jak konkretny fundusz inwestycyjny/ETF, obligacja czy spółka notowana na giełdzie). Może być również utrzymywane w następnych miesiącach.
Wskazaniom osób typujących towarzyszy krótki, treściwy opis i motywacja wyboru.
Istotne: wskazania naszych Gwiazd nie stanowią i nie powinny być traktowane jako rekomendacja. Typowane aktywa mogą, lecz nie muszą znajdować się w ich osobistych portfelach inwestycyjnych. Faktyczne inwestycje w typowane aktywa mogą również generować ujemne stopy zwrotu.
Oto predykcje na marzec Bankier Stars z uzasadnieniem:
Krzysztof Borowski, doświadczony trader, profesor SGH
Prognoza: 90% indeks giełdy w Caracas i 10% Lithium Hydroxide CIF CJK Futures (Comex)
„Indeks giełdy w Caracas ustanowił rekord, a obecnie trwa wstrzymanie przy nim z możliwością kontynuacji tendencji wzrostowej. Za to cena litu, po korekcie znów zmierza ku górze (metal ten wciąż jest moim faworytem w tym roku).”
Sebastian Buczek, prezes, współzałożyciel i akcjonariusz Quercus TFI
Prognoza (podtrzymana): akcje Allegro
„Cena staje się coraz bardziej atrakcyjna. Spodziewam się dobrych wyników za IV kwartał 2025 r.”
Adam Drozdowski, zarządzający funduszami InValue Multi-Asset
Prognoza (podtrzymana): iShares S&P Mid-Cap 400 Value ETF (IJJ.US)
„Mamy do czynienia z początkiem rotacji ze spółek growth w spółki value”
Jarosław Fuchs, od przeszło trzech dekad menedżer w sektorze bankowym, były wiceprezes Banku Pekao
Prognoza: (potrzymana): BTC 25%, ETH 25%, SOL 25% i XRP 25%.
Luty minął pod znakiem silnej korekty, która zepchnęła krypto z wyżyn w niektórych przypadkach na sam spód. Choć dla sporej części inwestorów "krwawiące" wykresy są przyczyną do popłochu, z punktu widzenia cyklu rynkowego to niezbędne ochłodzenie nastrojów. Rynek porzuca ryzykowne eksperymenty na rzecz sprawdzonych ekosystemów. Po fali korekty z lutego uwaga inwestorów ponownie powinna skupić się na BTC, ETH, SOL i XRP. To one będą wyznaczać kierunek odbicia. Kluczowym czynnikiem jest obecnie nie tylko technologia, lecz przede wszystkim odporność na zmienność i płynność, a te cztery projekty to zapewniają w najlepszy sposób.”
Kamil Gemra, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, niezależny doradca ds. rynku kapitałowego
Prognoza (podtrzymana): akcje Benefit Systems
„W marcu spółka opublikuje sprawozdanie roczne i spodziewam się pozytywnych danych, więc nadal zostaję z akcjami. Po analizie raportu zamierzam zdecydować, co dalej z inwestycją.”
Jarosław Grzywiński, menedżer, były szef Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, ekspert BCC od rynków kapitałowych
Prognoza: Złoto – 60%, NVIDIA – 40%
„Złoto: otoczenie wysokiej niepewności makro: napięcia geopolityczne, cykle wyborcze, zmienność stóp procentowych i rosnące zadłużenie publiczne zwiększają zapotrzebowanie na aktywa realne. Złoto jako ochrona przed inflacją i kurczącą się siłą nabywczą walut: tradycyjnie zachowuje wartość w okresach presji cenowej i poluzowania monetarnego. Niska zależność z rynkami akcji: stabilizuje portfel, redukuje straty i poprawia profil ryzyka. Popyt instytucjonalny: banki centralne wciąż systematycznie powiększają rezerwy złota, co umacnia trend.
NVIDIA: doskonałe wyniki finansowe za ostatni kwartał 2025 dają optymistyczną prognozę na cały 2026. Dominacja w infrastrukturze AI: firma kontroluje zasadniczy segment, procesory i platformy obliczeniowe dla modeli generatywnych. NVIDIA tworzy ekosystem AI trudny do skopiowania: połączenie hardware +software + developer community kreuje przewagę, której nie można prędko zreplikować. Wzrost popytu na moc obliczeniową: rozwój LLM, automatyzacji, robotyki i edge AI tworzy strukturalny, wieloletni boom. Silne wyniki finansowe i wysokie marże: NVIDIA jest jednym z nielicznych podmiotów, które zarabiają na AI w sposób bezpośredni i skalowalny.”
Sobiesław Kozłowski, specjalista od analizy technicznej i fundamentalnej, dyrektor departamentu doradztwa Inwestycyjnego w Ipopema Securities
Prognoza: akcje Ambry
„Uzasadnienie: duża dźwignia operacyjna wraz z poprawą marży brutto ze sprzedaży powoduje silny wzrost EBIT i zysku netto. Uruchomiona nowa linia rozlewnicza w Woli Dużej jest powodem oczekiwania poprawy marż. Wskaźnik P/E na 2026-2027 poziomie 9,3-8,4x oraz stopa dywidendy (DY) około 6,5% wraz z wyraźną poprawą salda napływów do funduszy akcji polskich sprzyja małym i średnim spółkom na 2026 r.”
Michał Krajczewski, kierownik zespołu doradztwa inwestycyjnego w BM BNP Paribas
Prognoza: akcje Quercus TFI, Digital Network, Dadelo
„W portfelu na marzec trzymamy się interesujących technicznie i fundamentalnie spółek z GPW. Po dużych wzrostach realizuję zyski na akcjach samej GPW, natomiast biorąc pod uwagę kontynuację hossy i napływów do funduszy utrzymuję pozycję w Quercus TFI. Interesująco technicznie wygląda spółka Digital Network, która jest w długoterminowym trendzie wzrostowym, lecz obecnie w wąskiej konsolidacji – wybicie górą byłoby silnym pozytywnym sygnałem. Jako trzeci komponent portfela dodaję Dadelo – kurs akcji jest po lekkiej korekcie do wsparcia w postaci poprzedniego szczytu z listopada.”
Piotr Kuczyński, ekonomista, analityk Xelion
Prognoza (podtrzymana): 30% Hang Seng Tech (HSTECH), 25% WIG, 25% polskie fundusze dłużne, 25% krótka pozycja na srebrze.
Marcin Materna, Head of Research, Millennium Biuro Maklerskie
Prognoza: po 33% ETF na energia/oil/uran (np. iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas, iShares S&P 500 Energy Sector, Invesco Morningstar US Energy Infrastructure MLP, VanEck Uranium and Nuclear Technologies), Emerging Markets (preferowany iShares MSCI Brazil UCITS ETF), Spółki Saas (preferowany iShares Expanded Tech-Software Sector IGV; gdyby ktoś wolał spółki to: Assecco Poland, Sygnity, ServiceNow, Microsoft I Salesforce).
„Ropa i gaz korzystają z napięć geopolitycznych, a uran i energetyka jądrowa są długoterminowym beneficjentem transformacji energetycznej. Brazylia oferuje atrakcyjną relację wyceny, zyskuje na wysokich cenach surowców i możliwym osłabieniu dolara. Sektor SaaS przeszedł głęboką korektę wycen, pomimo że fundamenty pozostały stabilne: model subskrypcyjny, wysoka marżowość i strukturalny wzrost popytu na oprogramowanie. To część portfela ukierunkowana na odbicie wzrostowe.”
Michał Masłowski, wiceprezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych
Prognoza: ETFSP500 (notowany na GPW) – 50%, akcje AB – 50%
„ETF na SP500: tak jak zawsze, najważniejsza jest stabilizacja portfela. AB: świetne rezultaty, super trend wzrostowy. Stawiam na wrocławskiego dystrybutora IT.”
Albert Rokicki, założyciel portalu Longterm.pl, inwestor z 24-letnim doświadczeniem, autor książki "Longterm. Jak inwestować na giełdzie i osiągnąć zysk" PWN 2017
Prognoza (podtrzymana): Datawalk
„W marcu konsekwentnie stawiam na DataWalk w oczekiwaniu na następne kontrakty i zapowiedziane case-study dużego banku z USA, który dzięki platformie spółki zaoszczędził kilkadziesiąt mln USD w skali roku. Spółka niedawno pozyskała 116 mln zł w efekcie przeprowadzonej z pełnym powodzeniem emisji z przeznaczeniem na ekspansję, szczególnie w sektorze obronnym. Kurs jest po korekcie technicznej i liczę na kontynuację długoterminowego trendu wzrostowego.”
Kazimierz Szpak, CFA, prezes Beta TFI
Prognoza (podtrzymana): sWIG80
„Stawiam na kontynuację trendu wzrostowego na całym rynku akcji oraz rosnące zainteresowanie inwestorów segmentem małych spółek. SWIG80 jest też relatywnie nisko wyceniany.”
Komitet inwestycyjny Klubu Inwestorek Indywidualnych. W jej składzie są: Ewa Kumorek-Fedor, Prezes Klubu Inwestorek Indywidualnych (KII); Ewa Jakubczyk-Cały, Partner Zarządzający PKF Consult, członkini rady programowej KII; Marta Malecka, inwestorka i właścicielka Li Parie, 4Values, członkini KII; Anna Arslan, Adwokat Arslan Business and Law, członkini KII; Jolanta Skwira, Adwokat, Partner, GSSP Gawlas, Sobańska, Skwira; członkini KII
Prognoza (podtrzymana): srebro, KGHM, Skarbiec Holding, Sedivio, crude Oil WTI , Benefit System
„Nasze długoterminowe założenia sprawdziły się w przypadku srebra i akcji KGHM, których notowania pomimo chwilowej silnej zniżkowej korekty, wciąż generują solidne profity. Nadal nasz wynik poprawiają akcje Sedivio. Inwestycję w papiery Benefitu traktujemy długoterminowo, więc mimo niewielkiej zwyżki trzymamy się planu. Podobnie jest w przypadku akcji Skarbca. Pomimo sporych wahań ceny amerykańskiej ropy WTI, wciąż są na plusie i mając nadzieję na większe odbicie, utrzymujemy ten surowiec w portfelu, chociaż nie traktujemy go raczej jako strategiczny składnik portfela w dłuższym horyzoncie.”
Komitet inwestycyjny Bankier.pl (w składzie Marcin Dziadkowiak, Tomasz Goss-Strzelecki, Krzysztof Kolany, Michał Kubicki, Michał Misiura, Andrzej Stec)
Prognoza (podtrzymana): WIG – Energia
„Przepływy kapitału do rynków wschodzących, w tym dostrzegalna jego rotacja w kierunku spółek wartościowych kosztem wzrostowych, skłania nas do poszukiwania zysków w polskim sektorze energetycznym, który doskonale wpisuje się w ostatnie trendy rynkowe.
Sektor jest już dawno po korekcie i niedawno sięgnął po nowy szczyt, a tylko w lutym zaznaczył się dwucyfrową stopą zwrotu (!). Dodatkowo zwróciliśmy uwagę na komentarz kanclerza Niemiec dotyczący „rewizji” systemu ETS. Pomimo iż później złagodził stanowisko to dyskusja o ograniczającym wpływie ETS na gospodarkę UE może windować kursy ze spółek z sektora.”