Duży trader stracił 8,2 mln dolarów na giełdzie Lighter po tym, jak załamała się pozycja zabezpieczona na kontraktach terminowych na tokeny ARC.
Incydent zmusił platformę do wykorzystania płynności rezerwowej i uruchomienia mechanizmu sprzedaży samochodów (ADL).
W ciągu ostatnich kilku godzin po raz pierwszy przetestowaliśmy strategie spółek z ograniczoną odpowiedzialnością (LLP) w rzeczywistych warunkach bojowych. Krótko mówiąc: wszystko zadziałało zgodnie z oczekiwaniami i ochroniło zarówno właścicieli, jak i inwestorów LLP. Szczegóły w tym wątku.
— Lighter (@Lighter_xyz) 26 lutego 2026
Według platformy, wieloryb budował swoją długą pozycję przez kilka dni, zwiększając łączny otwarty popyt na token do 50 milionów dolarów. Po drugiej stronie znajdowało się około 600 traderów i animatorów rynku, którzy otworzyli krótkie pozycje.
Sytuacja zaostrzyła się, gdy cena ARC gwałtownie spadła. Pozycje o wartości około 2 milionów dolarów zostały zlikwidowane bezpośrednio w księgach giełdy. Pozostały wolumen został przeniesiony do puli płynności Lighter (LLP), gdzie został przetworzony z wykorzystaniem strategii wysokiego ryzyka.
Aby rozwiązać ten problem, platforma uruchomiła ADL: niektóre z zyskownych pozycji krótkich zostały przymusowo zamknięte, co pozwoliło systemowi bezpiecznie zamknąć nierentowną pozycję wieloryba.
W szczytowym okresie spółka LLP na krótko przejęła około 200 milionów ARC (14,7 miliona dolarów), po czym pozycja ta zaczęła się zmniejszać wraz ze spadkiem notowań.
Limity ryzyka
Mimo likwidacji na szeroką skalę, straty dostawców płynności były niewielkie i wyniosły około 75 000 dolarów.
Lighter wyjaśnił, że handel na platformie ARC odbywał się w odizolowanej pętli, więc incydent nie wpłynął na główny zasób płynności giełdy. Inwestorzy krótkoterminowi, którzy utrzymywali pozycje przeciw wielorybowi, nadal byli na plusie.
Źródło: X/Lighter.
„W rezultacie duży trader stracił około 8,2 mln USDC, spółka LLP straciła 75 tys. USD, a inwestorzy grający na spadki, którzy odważyli się pójść na kompromis w tej kwestii, skończyli na plusie” – podsumował zespół DEX.
Po tym incydencie Lighter wprowadził dodatkowe ograniczenia na rynku ARC. W wyskakującym okienku na stronie internetowej platforma ogłosiła, że ustaliła limit otwartych pozycji na poziomie 40 milionów dolarów.
Para została również przeniesiona na strategię o ograniczonej płynności z dedykowanym kapitałem w wysokości około 100 000 USDC. Po wyczerpaniu tej kwoty system automatycznie przełączy się na ADL w celu zamknięcia ryzyka.
Deweloperzy dodali, że mogą wprowadzić podobne limity dla innych zasobów.
Przypominamy, że w listopadzie giełda Hyperliquid zawiesiła wpłaty i wypłaty w związku z podejrzeniami o manipulację ceną memecoina POPCAT.
Następnie jeden z traderów otworzył długą pozycję o wartości 30 milionów dolarów w 19 portfelach. Jego działania wywołały masowe likwidacje i spowodowały straty w wysokości 4,9 miliona dolarów w puli płynności platformy.