Jak podaje Bloomberg, korekta na rynku kryptowalut zmusiła wielu profesjonalnych inwestorów do zainwestowania w aktywa płynne lub zwiększenia udziału gotówki w swoich portfelach.
„Bitcoin znalazł nowy przedział cenowy w okolicach 60 000 USD i utrzymuje się w tym przedziale bez najmniejszej pewności co do kierunku jego wzrostu” – zauważył Bohan Jiang, starszy trader instrumentów pochodnych w FalconX.
W chwili pisania tego tekstu cena pierwszej kryptowaluty wynosiła około 67 400 USD — prawie 50% poniżej jej historycznego maksimum wynoszącego około 126 000 USD.
Wykres godzinowy BTC/USDT dla Binance. Źródło: TradingView.
Obronny
Według badań przeprowadzonych przez Crypto Insights Group wielu dyrektorów ograniczyło swoje narażenie na ryzyko w czwartym kwartale.
Przedstawiciele funduszu Sigil Fund poinformowali, że po raz pierwszy udało im się całkowicie wyeliminować ekspozycję na Bitcoina i Ethereum, zmniejszając udział ryzykownych pozycji do 40% portfela ze względu na pogorszenie się wskaźnika ryzyka do zwrotu.
Szczególnie ucierpiał handel bazowy, w którym fundusze kupowały Bitcoina na rynku spot (lub za pośrednictwem ETF-ów) i sprzedawały długoterminowe kontrakty futures, aby zarobić na różnicy cen. Po krachu strategia ta przestała być opłacalna.
Crypto Insights Group zauważyło, że zarządzający obecnie priorytetowo traktują zachowanie kapitału i elastyczność, rozszerzając zlecenia na akcje związane z branżą kryptowalut.
„Wzrost buforów gotówkowych sugeruje, że większość czeka na wyraźne sygnały makroekonomiczne, czynniki regulacyjne lub trwały powrót płynności, zanim ponownie wejdzie w bardziej ryzykowne tokeny o wysokim współczynniku beta ” – podsumowali analitycy.
„Bezprecedensowy” odpływ
Analityk CryptoQuant, GugaOnChain, stwierdził, że całkowita wartość sektora aktywów cyfrowych spadła o 730,6 mld dolarów w ciągu 100 dni, nazywając to „bezprecedensowym tempem odpływu kapitału”, który przyspiesza recesję na rynku kryptowalut.
100 dni na minusie
„W ciągu zaledwie 100 dni rynek kryptowalut stracił ponad 730 miliardów dolarów. Jesteśmy świadkami bezprecedensowej, krótkoterminowej ucieczki kapitału, pogłębiającej recesję gospodarki kryptowalutowej”. – Autor: @GugaOnChain pic.twitter.com/SaSUGUBBgu
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 20 lutego 2026 r.
Kapitalizacja Bitcoina spadła o 347,9 mld dolarów, z 1,697 bln dolarów do 1,349 bln dolarów (spadek o 21,62%). 20 najpopularniejszych kryptowalut, z wyłączeniem flagowych i stablecoinów, straciło 259,94 mld dolarów.
Najbardziej narażony segment altcoinów o średniej i małej kapitalizacji stracił 122,75 mld dolarów, tracąc ponad 20% swojej wartości.
„To nie jest zwykła korekta — to klasyczne wyjście inwestorów w ramach «awersji do ryzyka» — podkreślił GugaOnChain.
Co dalej?
Analitycy Glassnode wskazali, że Bitcoin przebił poziom True Market Mean , który obecnie oscyluje wokół 79 000 dolarów. Historycznie, poziom ten stanowił granicę między fazami wzrostu i spadku rynku.
Po przebiciu, kolejnym wsparciem strukturalnym był poziom Ceny Zrealizowanej – około 54 900 USD. W poprzednich cyklach to właśnie korytarz między tymi dwoma wskaźnikami stawał się strefą przedłużonej konsolidacji.
Źródło: Glassnode.
Sytuacja pogorszyła się nawet w porównaniu z początkiem lutego, kiedy rynek „utrzymywał się” jedynie poniżej 70 000 dolarów. Odpływy z ETF-ów spot ustabilizowały się, a presja sprzedaży wzrosła.
Eksperci stwierdzili, że napływ netto do funduszy ETF ponownie stał się ujemny, pozbawiając rynek kluczowego źródła popytu. Stawki CVD na głównych giełdach również były ujemne, co wskazuje na aktywną sprzedaż.
Wskaźniki akumulacji nieco się poprawiły, ale apetyt wśród dużych posiadaczy akcji pozostaje słaby. Wskaźnik trendu akumulacji (Accumulation Trend Score) pozostaje w strefie neutralnej (~0,4), co sugeruje koniec wyprzedaży, ale nie powrót zaufania do wielorybów.
Źródło: Glassnode.
Glassnode podkreślił, że stosunek zrealizowanych zysków do strat utrzymuje się w wąskim przedziale, typowym dla napiętych faz rynku.
Rynek instrumentów pochodnych sygnalizuje, że ostra faza paniki minęła, ale nastroje nie uległy zmianie. Zmienność implikowana gwałtownie spadła, a 25-stopniowa Delta Skew oddaliła się od skrajnych wartości. Inwestorzy nie spieszą się ze zwiększaniem swoich zakładów na wzrosty.
Przypomnijmy, że analitycy K33 odnotowali sygnały późnej fazy spadkowej na rynku Bitcoina.