Zarówno eksperci rynkowi, jak i firmy przed okresem publikacji raportów finansowych przejawiają większy niż normalnie entuzjazm w swoich szacunkach dotyczących wyników finansowych spółek z indeksu S&P 500 na IV kwartał 2025 r. Z dostępnych danych FactSet wynika, że zasadnicza część tego optymizmu kumuluje się jednak w obszarze technologii informacyjnych.
Dzięki korekcie w górę przewidywań zysków przez analityków oraz bardziej optymistycznym przewidywaniom dotyczącym zysku na jedną akcję (EPS) prezentowanym przez spółki, szacowany (rok do roku) poziom wzrostu zysków w IV kwartale 2025 roku jest aktualnie wyższy niż w początkowej fazie IV kwartału.
Obecnie przewiduje się, że indeks S&P 500 wykaże progres zysków (rok do roku) o 8,3 proc., w zestawieniu z prognozowanym (rok do roku) wzrostem zysków na poziomie 7,2 proc. w dniu 30 września.
Przeczytaj także
Tym będą żyły rynki: sezon raportowania na Wall Street i dane z Chin
Kolejny, dziesiąty kwartał wzrostu dochodów indeksu
Jeżeli realna stopa wzrostu dla kwartału osiągnie 8,3 proc., będzie to już dziesiąty z rzędu kwartał, w którym zyski indeksu rosną w porównaniu rok do roku.
W ostatnim okresie analitycy zrewidowali w górę swoje predykcje zysków dla firm z indeksu S&P 500 na IV kwartał 2025 roku. W odniesieniu na akcję, prognozy wzrosły o 0,5 proc. w okresie od 30 września do 31 grudnia.
Eksperci z FactSet zauważają, że analitycy na ogół korygują w dół projekcje zysków w trakcie trwania kwartału. W ciągu minionych pięciu lat (20 kwartałów) oczekiwania dotyczące zysków redukowały się przeciętnie o 1,6 proc. w czasie kwartału. Podczas ostatnich dziesięciu lat (40 kwartałów) oczekiwania dotyczące zysków obniżały się średnio o 3,1 proc. w trakcie kwartału.
Wzrost sektora technologicznego
Z perspektywy sektorowej, sektor technologii informatycznych odnotował największą poprawę szacunkowych zysków spośród wszystkich jedenastu sektorów w IV kwartale.
FactSet zwraca też uwagę, że w kontekście prognoz, zarówno ilość, jak i proporcja przedsiębiorstw z S&P 500 publikujących pozytywne przewidywania zysku na akcję (EPS) na IV kw. 2025 r. są większe od średniej.
Na chwilę obecną 107 firm w indeksie przedstawiło prognozy EPS na IV kw. 2025 r. Z tej grupy, 57 przedsiębiorstw przedstawiło negatywne prognozy EPS. Liczba firm prezentujących optymistyczne prognozy EPS jest większa od średniej 5-letniej (44) i wyższa od średniej 10-letniej (39).
Procent firm S&P 500 wydających pozytywne prognozy EPS na IV kw. 2025 r. wynosi 47 proc. (50 ze 107), co stanowi rezultat lepszy od 5-letniej średniej wynoszącej 42 proc. i wyższy od 10-letniej średniej wynoszącej 40 proc. Na poziomie branżowym, sektor technologii informatycznych charakteryzuje się największą liczbą spółek prezentujących pozytywne prognozy EPS na IV kw. 2025 r. ze wszystkich jedenastu sektorów.
Osiem z jedenastu sektorów ma zarejestrować wzrost w skali roku, z sektorem technologii informatycznych na czele. Z kolei, trzy sektory mogą wykazać spadek zysków rok do roku, a przewodzić będzie im sektor dóbr konsumpcyjnych.
Analitycy podwyższyli również swoje kalkulacje dotyczące przychodów w bieżącym kwartale. Obecnie zakłada się, że indeks S&P 500 wykaże wzrost przychodów (w ujęciu rok do roku) o 7,7 proc., w porównaniu do prognoz na poziomie 6,5 proc. w dniu 30 września.
Jeżeli realny poziom wzrostu przychodów w tym kwartale sięgnie 7,7 proc., będzie to druga najwyższa wartość wzrostu przychodów odnotowana przez indeks od trzeciego kwartału 2022 roku (11,0 proc.), nieznacznie niższa od poprzedniego kwartału (8,4 proc.). Będzie to również 21. kwartał z rzędu, w którym odnotowano wzrost przychodów firm z indeksu.
Dziesięć sektorów ma wykazać wzrost obrotów rok do roku, z sektorami technologii informatycznych, usług komunikacyjnych i opieki zdrowotnej na czele. Sektor energetyczny jest jedynym sektorem, w którym przewiduje się obniżenie przychodów rok do roku.
Eksperci rynku przewidują zwyżkę dochodów w I i II kwartale 2026 roku odpowiednio o 12,6 proc. i 14,6 proc. Na cały rok kalendarzowy 2026 analitycy prognozują wzrost zysków (w ujęciu rok do roku) o 14,9 proc.
Prognozowany 12-miesięczny wskaźnik C/Z wynosi 22,2, co jest liczbą przewyższającą średnią 5-letnią (20,0) i 10-letnią (18,7). Wskaźnik C/Z jest również większy od wskaźnika C/Z na koniec czwartego kwartału (31 grudnia) wynoszącego 22,0.
W nadchodzącym tygodniu 14 spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500 (w tym 2 spółki wchodzące w skład indeksu Dow 30) ma zaprezentować wyniki za czwarty kwartał. (PAP Biznes)
pr/ aop/